文/周蘇

【資料圖】

日前，因中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司(以下簡稱：中水致遠(yuǎn))被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，多家IPO企業(yè)受影響而被中止審核引發(fā)媒體關(guān)注。武漢元豐汽車電控系統(tǒng)股份有限公司(以下簡稱：元豐電控)也于7月29日被深交所中止發(fā)行上市審核。后于9月2日，中水致遠(yuǎn)出具復(fù)核報告，深交所恢復(fù)了元豐電控的上市審核。9月30日，元豐電控更新了招股書。11月11日，深交所向其發(fā)出二輪問詢，目前元豐電控尚未回復(fù)。

商號共用存隱患

元豐電控成立于2007年2月，是一家專門提供機動車輛主動安全系統(tǒng)解決方案的高新技術(shù)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為防抱死制動系統(tǒng)(ABS)、電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)(ESC)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，并已具備線控制動系統(tǒng)(YCHB)的研發(fā)及量產(chǎn)能力，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于燃油汽車、新能源汽車及摩托車。

一輪問詢中武漢元豐汽車零部件有限公司(以下簡稱：元豐零部件)在對外轉(zhuǎn)讓后仍使用“元豐”字號及商標(biāo)的原因及合理性遭深交所問詢。

元豐電控回復(fù)稱基于不同的主營業(yè)務(wù)和行業(yè)屬性，雙方在商標(biāo)的國際分類、商標(biāo)實際使用產(chǎn)品類別、行業(yè)分類上均有明顯區(qū)分，不存在元豐零部件使用相近商標(biāo)從事與發(fā)行人形成相競爭業(yè)務(wù)的情形。

此外，因元豐電控與元豐零部件的主營業(yè)務(wù)及主要產(chǎn)品不同，故雙方主要供應(yīng)商存在明顯差別，主要客戶雖有重合，但重合客戶均為國內(nèi)大型整車廠，均具備完善的供應(yīng)商管理制度及審核機制，不會因元豐電控與元豐零部件使用“元豐”字號及商標(biāo)而導(dǎo)致其混淆。

企信網(wǎng)顯示，元豐零部件成立于1998年5月20日，主營汽車零部件的生產(chǎn)、批發(fā)及零售；汽車配件及非標(biāo)設(shè)備的研發(fā)、制造、加工、批發(fā)及零售；從事汽車零部件相關(guān)技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)及其他商務(wù)服務(wù)；貨物或技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)(國家禁止或涉及行政審批的貨物和技術(shù)進(jìn)出口除外)。股轉(zhuǎn)前，元豐零部件為元豐電控同一實控人吳學(xué)軍控制的公司。

《商務(wù)財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，3月22日，名為元豐之家的微信公眾號(賬號主體為元豐零部件)里發(fā)布了一條武漢廣播電視臺對元豐零部件的新聞報道，元豐電控2019年至2022年1-6月(以下簡稱：報告期)的前五大客戶——江淮汽車、上汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)皆出現(xiàn)在了元豐零部件的主要客戶介紹頁中。

此外，元豐零部件質(zhì)量總監(jiān)在面對武漢新聞的采訪時表示，未來將打造品牌，使元豐汽車制動系統(tǒng)成為國內(nèi)第一品牌、國際知名品牌。

(截圖來自元豐之家微信公眾號)

除上述問題外，域名信息備案管理系統(tǒng)顯示，元豐零部件的網(wǎng)站域名為youfin.cn，這與元豐電控的網(wǎng)站域名youfinec.com也極為相似，極易造成混淆。

(截圖來自域名信息備案管理系統(tǒng))

(截圖來自域名信息備案管理系統(tǒng))

值得關(guān)注的還有，元豐電控、吳學(xué)軍還因2014年收購淺見萬雄所持有的元豐零部件6.64%股權(quán)事項存在一起未決的法律糾紛。淺見萬雄于2019年9月向湖北省武漢市中級人民法院提起侵權(quán)責(zé)任糾紛訴訟，2022年1月，元豐電控收到湖北省武漢市中級人民法院出具的《民事判決書》，判決公司、另一被告王明道向淺見萬雄連帶賠償股權(quán)損失及相應(yīng)利息損失，駁回其他訴訟請求。截至2022年4月1日，該判決已經(jīng)執(zhí)行完畢。對于未獲得《民事判決書》支持的部分，淺見萬雄已向湖北省武漢市中級人民法院提起訴訟，湖北省武漢市中級人民法院已經(jīng)于2022年7月受理此案件。截至招股說明書簽署日，該案件尚未開庭。

除此之外，在天眼查上還發(fā)現(xiàn)有一家名為長春元豐汽車電控技術(shù)有限公司，其商標(biāo)圖形也與元豐電控極為相似。

(截圖來自天眼查)

需要指出的是，商號是商業(yè)企業(yè)法人的符號，是區(qū)別于其它商業(yè)企業(yè)、被社會識別的標(biāo)志。此外，商號也是企業(yè)一項重要的無形資產(chǎn)，是企業(yè)正常開展業(yè)務(wù)的重要的資源。一旦出現(xiàn)管理混亂或者被他人不當(dāng)使用的情形，將導(dǎo)致擬上市公司的商譽或品牌形象受到影響。

盡管問詢回復(fù)中解釋元豐零部件和元豐電控主營業(yè)務(wù)及主要產(chǎn)品不同，但多家公司共用商號及商標(biāo)標(biāo)識相近，客觀上存在誤導(dǎo)客戶、供應(yīng)商的可能，尤其是元豐零部件這家公司，經(jīng)營的產(chǎn)品也涉及汽車制動系統(tǒng)類產(chǎn)品，未來對元豐電控或產(chǎn)生潛在的不利影響。

產(chǎn)能利用率低仍擴(kuò)產(chǎn)

此次IPO，元豐電控擬募集資金40,615.00萬元用于汽車主動安全系統(tǒng)生產(chǎn)基地建設(shè)項目(以下簡稱：生產(chǎn)基地)、研發(fā)中心升級建設(shè)項目和補充流動資金。

據(jù)招股書，生產(chǎn)基地建設(shè)項目總投資22,629.00萬元，建設(shè)期24個月，其中建筑工程18個月。該項目擬新建生產(chǎn)車間及引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備等，打造數(shù)字化生產(chǎn)中心來提高公司生產(chǎn)能力和生產(chǎn)效率，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求，提升公司競爭力。但是招股書中并未披露該項目的產(chǎn)能數(shù)據(jù)。

該項目對應(yīng)的環(huán)評文件顯示，該項目施工工期為20個月。項目主要產(chǎn)品為ESC(電子穩(wěn)定控制系統(tǒng))、YCHB(線控制動系統(tǒng))，產(chǎn)能分別為90萬臺/年、15萬臺/年，中間產(chǎn)品為回油泵總成、增壓閥總成、減壓閥總成，產(chǎn)能分別為180萬個/年、360萬個/年、360萬個/年，全部用于廠內(nèi)ESC生產(chǎn)線裝配。

據(jù)招股書，報告期內(nèi)元豐電控汽車ESC的收入僅占其主營業(yè)務(wù)收入的10%左右。

此外，2020年元豐電控汽車ESC產(chǎn)品收入為4,859.72萬元，銷售數(shù)量為1.51萬件，平均售價為3,209.64元/件，單位成本為871.08元/件，毛利率為72.86%。2021年元豐電控汽車ESC產(chǎn)品收入為4,640.41萬元，同比下降4.51%，銷售數(shù)量為3.45萬件，同比上漲128.00%，平均售價為1,344.23元/件，同比下降58.12%，單位成本為684.57元/件，同比下降21.14%，毛利率為49.07%，同比下降23.79%。

綜上，2021年元豐電控汽車ESC產(chǎn)品的平均售價及毛利率較上年明顯下滑。盡管2021年ESC產(chǎn)品的銷售數(shù)量大幅上升，但是元豐電控ESC的產(chǎn)能利用率尚未飽和。

據(jù)招股書，報告期內(nèi)，元豐電控ESC產(chǎn)品的產(chǎn)能分別為3.45萬套、5.22萬套、5.85萬套和3.66萬套，產(chǎn)量分別為1.24萬套、1.72萬套、3.56萬套、2.77萬套，產(chǎn)能利用率分別為36.01%、32.98%、60.87%和75.55%，即使近兩年的產(chǎn)能利用率有所提高但仍未飽和。而此次募投項目建成后又將新增ESC高達(dá)90萬臺的產(chǎn)能，募投項目的合理性、必要性等問題也引起了深交所的注意。

對此，元豐電控回復(fù)稱2022年下半年，公司ESC產(chǎn)能僅3.66萬臺，而僅主要客戶未來6個月ESC產(chǎn)品在手訂單(在手訂單包括尚未執(zhí)行完畢的客戶需求、客戶的預(yù)計需求和公司的訂單預(yù)測)數(shù)量已達(dá)15.98萬臺，受現(xiàn)有生產(chǎn)能力限制，公司無法滿足客戶旺盛的訂單需求；公司需要突破現(xiàn)有產(chǎn)能，提高ESC產(chǎn)品供貨能力，從而進(jìn)一步增強公司盈利能力。

值得注意的是，本次募投項目投產(chǎn)的ESC產(chǎn)品產(chǎn)能為90萬臺/年，而2022年下半年的ESC產(chǎn)品的在手訂單僅為15.98萬臺，與募投項目達(dá)產(chǎn)后的產(chǎn)能存在較大的差距，而招股書中也并未就該產(chǎn)品的市場竟?fàn)幒托枨筮M(jìn)行充分的分析，未來達(dá)產(chǎn)后的產(chǎn)能消化仍存在變數(shù)。