歷時近兩年，“PE大鱷”吳剛涉嫌違法違規(guī)案終到結局。

近日，九鼎投資(600053.SH)與九鼎集團(430719.NQ)發(fā)布公告稱，收到證監(jiān)會出具的《市場禁入決定書》以及《行政處罰決定書》，因公司實際控制人吳剛作為九泰基金管理有限公司(簡稱“九泰基金”)實際控制人、九泰基金董事，違法干預基金經(jīng)營活動，證監(jiān)會決定對吳剛采取5年市場禁入措施，同時處以100萬元罰款。

早在2021年9月28日，吳剛就被證監(jiān)會立案調查。

(資料圖)

作為“九鼎系”的創(chuàng)始人，吳剛是資本市場頗具傳奇色彩的風云人物。生于1977年，從“草根”起步，逆襲為“證監(jiān)會最年輕的處長”，后來成為“創(chuàng)業(yè)英雄”問鼎新三板首富。吳剛在資本市場歷經(jīng)十余年風雨，最后又因涉嫌違法犯罪，導致“九鼎投資帝國”一夜崩塌。

由吳剛一手創(chuàng)辦的兩家“九鼎系”公司，相比于當初的千億市值早已跌落神壇。截至2月21日收盤，九鼎投資與九鼎集團市值合計僅不到130億元。

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2022年IPO“顆粒無收”

目前，吳剛案雖已“落槌”，但九鼎系相關IPO項目的命運仍存在巨大不確定性。

時代財經(jīng)注意到，自進入2022年后，九鼎投資便再未有IPO項目進展。

圖片數(shù)據(jù)來源九鼎投資經(jīng)營簡報；時代財經(jīng)制圖

相比于鼎盛時期，九鼎系的投資規(guī)模在大幅縮水。

財報顯示，2019年九鼎投資管理的股權基金新增實繳規(guī)模8.21億元，2021年則縮水至1.46億元，新增規(guī)模降幅達82.2%。

此外，九鼎旗下的存續(xù)基金數(shù)量也在持續(xù)下降。2019年末，公司及子公司在管229只存續(xù)基金。而到了2021年末，僅剩186只。

2月21日，時代財經(jīng)以投資者身份致電九鼎投資，其相關人士表示，“我們現(xiàn)在還是做傳統(tǒng)類行業(yè)的投資?！眴柤啊斑@幾年來九鼎的IPO項目進展如何”時，對方則表示，“現(xiàn)在還行吧。”

2022年，九鼎投資的業(yè)績出現(xiàn)了一定程度的回暖。其業(yè)績預報顯示，2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤1.66億元-1.98億元，將同比增長167%-219%。對比來看，2021年、2020年九鼎投資歸母凈利潤分別為6210.16萬元、8675.94萬元，均處于同比下降狀態(tài)。

不過本次業(yè)績預增，主要獲益于九鼎投資對已投項目的退出、套現(xiàn)?！八侥脊蓹嗤顿Y管理業(yè)務在管基金當期項目退出數(shù)量和項目投資收益率較上年同期增加，導致公司收取的管理報酬收入增加。”其公告表示。

2022年全年，九鼎投資的版圖也有所收縮，目前僅對盛拓達生物、天翼網(wǎng)絡兩家公司進行了A輪、B輪投資。

2月21日，時代財經(jīng)致電上述兩家公司，截至發(fā)稿未獲得相關回復。

時代財經(jīng)注意到，2021年年內，九鼎投資參投的項目中，僅有3家企業(yè)獲得了中國證監(jiān)會IPO核準批復，分別為美能能源(001299.SZ)、海諾爾(833896.NQ)、毛戈平化妝品。其中除了美能能源在2022年10月成功敲鐘外，海諾爾和毛戈平至今仍未拿到上市批文，卡在IPO的最后一關。

海諾爾、毛戈平化妝品為何一直到現(xiàn)在還未上市？對此，九鼎投資相關人士對時代財經(jīng)表示，“這個不是很清楚，這是項目他們自己處理的一個事情。"

IPO項目進展受阻，會對九鼎產(chǎn)生什么樣的影響？前述九鼎相關人士告訴時代財經(jīng)，“一個基金會投資很多項目，這個基金是否盈利會對我們的收入產(chǎn)生一定影響，跟單個項目關系不是很大?！?/p>

由于過會一年仍未上市，海諾爾忙著進行股權處置，力求擺脫“九鼎系”陰影。2022年6月，海諾爾公告稱，公司股東駱毅力、劉汝萍已向中國國際經(jīng)濟貿易仲裁委員會申請仲裁，要求解除此前“九鼎系”與二人簽訂的股權轉讓協(xié)議。

2月21日，時代財經(jīng)分別致電海諾爾和毛戈平化妝品，截至發(fā)稿未獲回復。

同日，中泰資本董事王冬偉在接受時代財經(jīng)采訪時表示，私募股權投資行業(yè)發(fā)展的動力在于各類投資者(如機構投資者、高凈值人士、基金等)尋求更高的回報率。

“九鼎投資作為參股企業(yè)的股東，其監(jiān)管處罰會對其信譽和形象造成直接影響，從而影響其所投企業(yè)的發(fā)展?！蓖醵瑐ハ驎r代財經(jīng)分析，“另外，其所投企業(yè)IPO項目推進受阻，可能導致投資回報率下降，這也會從另一方面影響九鼎的投資業(yè)績和聲譽。”

王冬偉同時表示，九鼎投資管理的基金規(guī)模和投資項目數(shù)均處于行業(yè)前列，但其未來發(fā)展仍然存在不確定性和挑戰(zhàn)?！耙环矫?，其監(jiān)管風險、投資回報率下降等問題需要引起高度關注；另一方面，隨著私募股權投資市場的日益競爭，九鼎需要加強自身的投資管理能力，以應對市場變化和風險挑戰(zhàn)?！?/p>

“九鼎系”曾叱咤資本市場，主體為新三板上市企業(yè)九鼎集團和上述A股上市公司九鼎投資。

公開資料顯示，九鼎集團于2014年登陸新三板，彼時是國內第一家掛牌新三板的PE機構，因而被稱為“新三板私募第一股”，市值在2015年曾一度超過千億。

“九鼎系”這艘巨輪的背后，正是雄心勃勃的掌舵人吳剛。

吳剛早年間擁有證監(jiān)會的工作經(jīng)歷，后來下海創(chuàng)業(yè)。2007年創(chuàng)立九鼎，僅僅8年后，便以180億元的凈資產(chǎn)登頂《2015胡潤百富榜》新三板企業(yè)家“首富”。

不過新三板并不是九鼎集團的終點，吳剛志在A股。2015年底，九鼎集團通過收購中江地產(chǎn)完成借殼上市，九鼎投資自此正式登陸上交所主板舞臺。

在此之后，“九鼎系”便開始了一輪瘋狂的野蠻生長。除股權投資外，九鼎將觸角伸向銀行、保險、券商、基金等各個領域，并前后通過收購九洲證券、成立九泰基金、吞并富通保險等操作，一步步擴大資本版圖。

2017年堪稱“九鼎系”最輝煌的時期。當年九鼎一口氣投中了13家企業(yè)IPO，其中包括江門歐派(603208.SH)、絕味食品(603517.SH)、誠意藥業(yè)(603811.SH)、惠達衛(wèi)浴(603385.SH)、金能科技(603113.SH)等上市公司。

不過滿目繁華的背后，一場風暴正洶涌而來。2018年3月，中國證監(jiān)會一紙調查通知書引發(fā)了“九鼎系”巨震：因涉嫌違反證券法律法規(guī)，中國證監(jiān)會決定對九鼎集團進行立案調查。

此后，九鼎負面纏身，參投的多家IPO項目也被曝停擺。彼時，包括美能能源、錫裝股份(001332.SZ)、德納化學在內的多家項目，其IPO進程均因涉“九鼎系”而擱淺或折戟。

此番爆雷也讓“九鼎”二字驟然成了眾多擬上市企業(yè)避之不及的“夢魘”，甚至有企業(yè)想盡一切辦法“去九鼎化”。

據(jù)相關媒體報道，2020年9月過會的藍天燃氣(605368.SH)，在上會前夕完成了對九鼎系持有的2350.10萬股的出清，后續(xù)順利過會并上市；2022年5月，泰禾股份控股股東泰禾集團、實控人田曉宏與九鼎投資簽署《股份轉讓協(xié)議》宣告與九鼎“決裂”，此后泰禾股份也于2022年9月成功過會。

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“舊部”四散，董事會改頭換面

除吳剛外，“九鼎系”還有另外四塊不可或缺的拼圖。

2021年9月28日，吳剛因相關行為涉嫌違反基金相關法律法規(guī)被中國證監(jiān)會立案。頗為巧合的是，僅僅一天前(2021年9月27日)，九鼎集團的另外四位董事黃曉捷、覃正宇、蔡蕾、吳強也因信息披露違規(guī)，被全國股轉公司給予處分。

上述五人，正是九鼎投資的初創(chuàng)團隊。

據(jù)財新網(wǎng)報道，黃曉捷、吳剛、吳強、蔡蕾等均來自四川，彼此之間又互有同學情誼。吳強與吳剛為親兄弟，而覃正宇與吳剛是西南財經(jīng)大學研究生同學，亦是吳強的“師兄”。

在九鼎初創(chuàng)團隊中，吳剛、黃曉捷是較為核心的兩位。他們不僅是從名校走出來的高材生，還在金融行業(yè)摸爬滾打了多年。公開資料顯示，黃曉捷出身科班，本科畢業(yè)于對外經(jīng)貿大學證券投資專業(yè)，以當屆第一名的成績考取人民銀行研究生部，后留校任教并考取本校博士。

蔡蕾在后期加入，讓九鼎“三劍客”的格局漸漸形成。據(jù)公開報道，由于吳剛和黃曉捷兩人都是四川人，創(chuàng)業(yè)后第一個想到的就是回老家尋找項目、招募人才。在四川衡平信托(2008年更名為中鐵信托)，他們遇到了蔡蕾。

蔡蕾畢業(yè)于四川大學，曾任迪康集團戰(zhàn)略投資部總經(jīng)理以及中鐵信托研究部總經(jīng)理、投資部總經(jīng)理、董事會秘書。在遭到九鼎團隊反復“挖角”后，蔡蕾放棄百萬年薪，正式加入九鼎。

九鼎完成借殼上市后，蔡蕾自2016年1月開始便連任公司第七屆、第八屆董事會董事長。直至2021年年底吳剛被立案，九鼎系的原核心管理層開始逐步瓦解。

2022年1月，九鼎投資以上述五人為核心的第八屆董事會屆滿。此后公司迎來了一場“改頭換面式”的全面換屆：原董事會成員全部離任，康青山、王亮、趙根、劉靖、王欣、易凌杰被選舉為新一屆董事。

圖片圖片來源：公司公告

自此，以五位創(chuàng)始人為核心的管理層正式“退居幕后”。

不過，結合過往經(jīng)歷來看，新一屆董事會中也有不少成員是吳剛的“舊部”。

其中，剛剛被選舉為董事的易凌杰為原董事會秘書，此番完成“升職”進入核心領導層。易凌杰財務工作經(jīng)驗頗為豐富，曾在中審國際、德勤華永等會計師事務所任職，自2016年以來一直擔任九鼎投資財務負責人。

值得注意的是，易凌杰曾在2021年9月24日被江西證監(jiān)局出具警示函，僅僅四天后，吳剛被證監(jiān)會立案。

另外一位康青山則為新一屆、也即九鼎投資現(xiàn)任董事長。在此之前，康青山作為原副董事長，與上屆董事長蔡蕾一起共事。

自立案以來，吳剛從九鼎投資匆匆卸任，此后便鮮少露面，其行蹤也一直為大眾所關注。2021年11月，康青山在九鼎投資2021年第三季度業(yè)績說明會上，針對投資者提問“吳剛是否已被采取刑事強制措施”做出回應，稱“純屬謠言，并不屬實”。

2月20日-21日，時代財經(jīng)多次撥打吳剛手機，截至發(fā)稿暫未有人接聽。同時撥打黃曉捷電話，顯示已關機。

雖然管理層職位有所變動，但九鼎投資的核心合伙人至今保持穩(wěn)定。截至目前，九鼎投資的實際控制人仍是吳剛、黃曉捷、吳強、蔡蕾、覃正宇五人。

圖片圖片來源：公司公告

2021年財報顯示，目前公司的控股股東為中江集團，中江集團受同創(chuàng)九鼎控制，后者為五位合伙人共同全資持有，吳剛、黃曉捷、吳強、覃正宇及蔡蕾的持股比例分別約為35%、25%、20%、10%及10%。