近日，家居賣場龍頭居然之家公布了2022年度以及今年一季度的財(cái)報，然而，這兩份成績單卻沒達(dá)到投資者的期望值。財(cái)報顯示，居然之家在2022年出現(xiàn)了營收和凈利潤雙降的情況，營收129.81億元，下滑0.69%；凈利潤16.48億元，同比減少了28.44%?？鄯莾衾麧?6.97億元，下滑了23.89%。而在今年一季報中，居然之家的盈利能力再度承壓，歸母凈利潤4.53億元，同比下降10.25%；扣非凈利潤4.24億元，同比下降25.94%。

對于業(yè)績下滑，居然之家把鍋甩給了大環(huán)境，表示業(yè)績波動一方面是宏觀經(jīng)濟(jì)波動的影響，消費(fèi)者購買力和消費(fèi)意愿下降，另外一方面就是受到了疫情的影響，導(dǎo)致公司的門店暫時停業(yè)、客流量下降、加盟店簽約數(shù)下降以及線下交付能力受到了影響。

(資料圖片)

難道居然之家自身一點(diǎn)問題都沒有嗎？

從門店數(shù)量來看，截至2022年底，居然之家在國內(nèi)29個省區(qū)市經(jīng)營428個家居賣場，包含91個直營賣場及337個加盟賣場。而2022年半年報顯示，截至2022年6月30日，居然之家在國內(nèi)29個省區(qū)市經(jīng)營了427個家居賣場，包含97個直營賣場及330個加盟賣場。這也就意味著，在半年時間里，居然之家的直營賣場少了6個，加盟賣場則增加了7個。據(jù)《濟(jì)南時報》報道，2022年8月，居然之家濟(jì)南北園店宣布閉店，自此居然之家徹底撤出了濟(jì)南市場。

除了直營門店的數(shù)量下滑，居然之家的現(xiàn)金流狀況也不容樂觀。財(cái)報顯示，居然之家2022年經(jīng)營性現(xiàn)金流出現(xiàn)了大幅度下滑，為37.95億，同比下降33.43%。而在負(fù)債方面，居然之家截至2022年底，短期借款金額大幅上漲，為10.94億，同比增長24.09%，值得注意的是，這項(xiàng)指標(biāo)在2023年一季度繼續(xù)惡化，達(dá)到12.56億元，同比增長了23.94%，同時，一季度財(cái)報中一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債也較2022年末增加2.95%。

此外，2022年居然之家的長期借款仍然保持在高位，為24.64億，這意味著相應(yīng)的利息費(fèi)用也不會低，2022年居然之家的利息費(fèi)用高達(dá)11.95億，同比增長760.40%，高于同期銷售費(fèi)用11.93億，嚴(yán)重侵蝕了企業(yè)利潤。

值得注意的是，2019年底，居然之家借殼武漢中商登陸A股，居然之家實(shí)控人汪林朋、居然控股、慧鑫達(dá)建材曾承諾，居然之家旗下北京居然之家家居連鎖有限公司2019至2021年度居然之家家居連鎖扣非凈利潤分別不低于20.6億元、24.16億元、27.19億元。如果業(yè)績對賭未完成，業(yè)績承諾人汪林朋等需要向武漢中商也就是現(xiàn)在的居然之家進(jìn)行補(bǔ)償。

2020年受疫情影響，居然之家與業(yè)績承諾人協(xié)商后將原業(yè)績承諾期順延一年，調(diào)整為2019年、2021年度和2022年度，業(yè)績承諾金額不變。但2022年的對賭顯然沒有成功。公告顯示，家居連鎖2022年扣非歸母凈利潤22.697億元，而承諾數(shù)為27.19億元，差額約4.5億。按照約定，業(yè)績承諾人汪林朋、居然控股和慧鑫達(dá)建材需向居然之家履行補(bǔ)償義務(wù)約3億元。

3個億聽起來是一筆巨款，但對于居然之家實(shí)控人汪林朋來說并不算是一筆虧本生意，因?yàn)樵谀陥蠊籍?dāng)天，居然之家不出意外地發(fā)布了分紅預(yù)案，計(jì)劃向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣2.00元，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣13.02億元，占同期歸母凈利潤的比例為79%。而據(jù)企查查信息顯示，汪林朋在居然之家的實(shí)際持股占比高達(dá)53.9574%，僅這次分紅，汪林朋就能分到7個多“小目標(biāo)”。

而在此之前，居然之家的分紅也十分豪爽，歷年財(cái)報顯示，2019年至2021年，居然之家分別現(xiàn)金分紅4.7億元、3.38億元、10.48億元，分紅比例分別占到了當(dāng)年度歸母凈利潤的15%、25%、46%，只是這么多分紅，光汪總就要分走一大半，普通投資者就是“喝喝湯”。

雖說要補(bǔ)幾個億，但進(jìn)賬至少7個億，汪總這招“拆東補(bǔ)西”實(shí)在是高，只是居然之家本就利潤下滑，再分出去大半，留給上市公司的又還剩多少呢？