當(dāng)前正是年報(bào)密集發(fā)布期，上市險(xiǎn)企也進(jìn)入緊張忙碌時(shí)刻，年報(bào)+發(fā)布會(huì)成標(biāo)配，吸引了眾多投資者、研究機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

　　2021年對(duì)于中國(guó)人壽(601628.SH，02628.HK)來說是煎熬的一年，保險(xiǎn)行業(yè)大環(huán)境下市場(chǎng)反應(yīng)不理想，壽險(xiǎn)改革成效還未凸顯，經(jīng)營(yíng)代理人數(shù)量銳減的同時(shí)還經(jīng)歷了被自家代理人實(shí)名舉報(bào)鬧劇，年底董事長(zhǎng)王濱的“落馬”，將中國(guó)人壽再一次推向輿論關(guān)注風(fēng)口。

　　就在年報(bào)公告前一天，新任董事長(zhǎng)正式官宣。

　　2021年中國(guó)人壽整體營(yíng)收歸母凈利雙增，不過營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑較明顯。尤其，核心壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額下滑近2成?？偙ＹM(fèi)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，新單保費(fèi)和新業(yè)務(wù)價(jià)值延續(xù)上年疲態(tài)繼續(xù)下降，后期增長(zhǎng)動(dòng)力不足。新單保費(fèi)同比下降9.3%，同期新業(yè)務(wù)價(jià)值下降23.3%。

　　內(nèi)外交困下的中國(guó)人壽新領(lǐng)導(dǎo)班子下一步如何重振市場(chǎng)信心，改善經(jīng)營(yíng)，挽救企業(yè)形象備受矚目。

　　新單保費(fèi)大降

　　壽險(xiǎn)利潤(rùn)下滑近2成

　　3月24日，中國(guó)人壽發(fā)布2021年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8585.05億元，同比增長(zhǎng)4.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利509.21億元，同比微增1.3%。

　　數(shù)據(jù)顯示，雖然公司歸母凈利實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，但由于支出的大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額均下降明顯，下滑比例分別為7.1%和7.3%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的扭正則靠的是稅費(fèi)減少。

　　其中，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)、健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)、意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為227.71億元、85.99億元、16.82億元。除了意外險(xiǎn)利潤(rùn)總額同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)外，壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分別同比下滑18.9%和25.9%。

　　報(bào)告稱，受投資收益率變化、業(yè)務(wù)累積導(dǎo)致的準(zhǔn)備金成本變化等因素的綜合影響，壽險(xiǎn)利潤(rùn)總額下降；健康險(xiǎn)部分業(yè)務(wù)賠付支出增加導(dǎo)致利潤(rùn)總額下降明顯。

　　中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)6183.27億元，同比微增1%。其中，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)4813.11億元，同比增長(zhǎng)0.1%；健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)1206.09億元，同比增長(zhǎng)4.8%；意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)為164.07億元，同比下降1.1%。

　　公司核心壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)首年保費(fèi)同比下滑19.7%。其中，首年期交保費(fèi)下滑20%，躉交保費(fèi)下滑6.4%。續(xù)期保費(fèi)堅(jiān)挺，同比增長(zhǎng)5.9%。

　　從銷售渠道來看，公司2021年主要是以個(gè)險(xiǎn)渠道為主。數(shù)據(jù)顯示，公司個(gè)險(xiǎn)渠道實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)5094.89億元，占比超8成。不過，個(gè)險(xiǎn)保費(fèi)較上年同期下降0.3%。銀保渠道貢獻(xiàn)增長(zhǎng)較大，實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)493.26億元，較上年同期增長(zhǎng)19.6%。

　　去年，中國(guó)人壽代理人數(shù)量繼續(xù)下滑。2021年末公司總銷售人力降至89萬，較2020年同期下降56.8萬。個(gè)險(xiǎn)銷售人力82萬人，較2020年同期減少55.8萬人，降幅達(dá)40.49%。

　　受疫情和保險(xiǎn)需求釋放趨緩等因素影響，新單保費(fèi)延續(xù)上年走勢(shì)繼續(xù)下滑。報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)新單保費(fèi)1758.64億元，同比下降9.3%。首年期交保費(fèi)為984.1億元，同比下降14.7%，其中，十年期及以上首年期交保費(fèi)為416.82億元，同比下降26.1%。

　　除此之外，公司一年新業(yè)務(wù)價(jià)值也在下滑。2021年中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值447.8億元，同比下降23.3%。其中，個(gè)險(xiǎn)板塊實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值429.45億元，同比下降25.5%。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司14個(gè)月和26個(gè)月長(zhǎng)期個(gè)人壽險(xiǎn)保單持續(xù)率均有所下降，分別為80.5%和81.1%，較上年同期分別下降5.2個(gè)百分點(diǎn)和1.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，退保率較上年同期有所擴(kuò)大，同比上升0.11個(gè)百分點(diǎn)至1.2%。

　　2021年公司綜合償付能力充足率為262.41%，較上年末下降6.51個(gè)百分點(diǎn)。究其原因是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)、股利分配以及償付能力準(zhǔn)備金評(píng)估利率下行所致。

　　多數(shù)證券機(jī)構(gòu)表示，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)改革深化，人力繼續(xù)清虛，同比下降39%，保費(fèi)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。不過，長(zhǎng)險(xiǎn)銷售難度加大拖累新單及保費(fèi)增長(zhǎng)，個(gè)險(xiǎn)渠道增長(zhǎng)乏力，加之復(fù)雜的高價(jià)值率產(chǎn)品銷售遭遇瓶頸，公司新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)繼續(xù)承壓。

　　股價(jià)下跌，頻繁被罰

　　高質(zhì)量發(fā)展成難題

　　就在中國(guó)人壽發(fā)布2021年業(yè)績(jī)報(bào)告前一天，公司正式發(fā)布公告任命白濤為集團(tuán)公司董事長(zhǎng)，并已于3月17日通過銀保監(jiān)核準(zhǔn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，白濤能出任中國(guó)人壽新任董事長(zhǎng)與其豐富的金融機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分不開，身兼銀、保雙重“技能”是其亮點(diǎn)。

　　資料顯示，白濤曾在工商銀行系統(tǒng)工作，擔(dān)任地方分行行長(zhǎng)以及總行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理職務(wù)；歷任國(guó)家開發(fā)投資集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)，中國(guó)人?？偛煤椭袊?guó)人壽副總裁等職務(wù)。

　　因緣際會(huì)，白濤二度執(zhí)掌中國(guó)人壽，一舉一動(dòng)備受關(guān)注。

　　在中國(guó)人壽2022年工作會(huì)議上，白濤出席并指出2022年工作總體思路。

　　堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，專注主業(yè)，穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)地位，控成本、控風(fēng)險(xiǎn)，著力提高價(jià)值創(chuàng)造能力、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能力、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新能力等，力求高質(zhì)量發(fā)展。

　　中國(guó)人壽如何破局，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展是如今領(lǐng)導(dǎo)班子面臨的難題。

　　去年，保險(xiǎn)股在A股市場(chǎng)可謂受盡委屈，“跌跌不休”的股價(jià)讓不少投資者望而卻步。

　　中國(guó)人壽董秘利明光在2021年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，公司內(nèi)含價(jià)值已達(dá)1.2萬億，但現(xiàn)在股價(jià)比內(nèi)含價(jià)值低不少。

　　3月31日，中國(guó)人壽A股報(bào)收26.24元，年內(nèi)跌幅12.79%。

　　行業(yè)人士表示，保險(xiǎn)股市場(chǎng)行情低迷與保險(xiǎn)公司自身盈利能力分不開，加之監(jiān)管趨嚴(yán)，改革成效未凸顯，以及市場(chǎng)投資理念的多重因素影響，導(dǎo)致公司股價(jià)被低估。

　　截至3月29日，中國(guó)人壽及其相關(guān)責(zé)任人開年以來已經(jīng)累計(jì)被罰超1000萬元，處罰對(duì)象包括壽險(xiǎn)分支公司和財(cái)險(xiǎn)分支公司。

　　其中，被罰壽險(xiǎn)公司有中國(guó)人壽梅州分公司、紅河分公司、普洱分公司、昆明分公司、寧都縣支公司、任丘支公司、陜西省分公司、寧波分公司、揚(yáng)州市分公司、南通市分公司、揚(yáng)州市分公司第一營(yíng)銷服務(wù)部、鶴壁分公司、深圳市分公司。

　　被罰事由涵蓋編造未曾發(fā)生的保險(xiǎn)事故進(jìn)行虛假理賠，騙取保險(xiǎn)金；利用開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為其他機(jī)構(gòu)牟取不正當(dāng)利益；編制虛假財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)資料；通過員工個(gè)人賬戶收取保費(fèi)；欺騙投保人、被保險(xiǎn)人或受益人；遺失營(yíng)銷服務(wù)部許可證，未經(jīng)批準(zhǔn)擅自變更營(yíng)業(yè)場(chǎng)所等違規(guī)行為。

　　從違規(guī)公司數(shù)量來說財(cái)險(xiǎn)公司要多于壽險(xiǎn)公司。被罰財(cái)險(xiǎn)分支公司包括中國(guó)人壽財(cái)險(xiǎn)云南省分公司，盤龍區(qū)支公司、烏蘇市支公司、廈門市分公司、臺(tái)州中心支公司、溫州中心支公司、宜昌市中心支公司、四川省分公司、成都市中心支公司等在內(nèi)的19個(gè)分支公司。

　　案由包括給予投保人保險(xiǎn)合同約定以外利益，編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)表和資料，未按規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)費(fèi)率，利用保險(xiǎn)代理人虛構(gòu)保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)套取費(fèi)用，拒絕和拖延承保車輛交強(qiáng)險(xiǎn)等違規(guī)行為。