首家SPAC上市引起多方機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注。

　　2021年12月17日，港交所全資附屬公司聯(lián)交所公布引入新規(guī)則，在香港設(shè)立全新SPAC上市機(jī)制，并于2022年1月1日起生效。3月18日AquilaAcquisitionCorporation(簡稱Aquila)實(shí)現(xiàn)首家在港交所正式上市。

　　Aquila引起關(guān)注除了是首家，還有其實(shí)際控制人因素，其實(shí)際控制人正是招商銀行。內(nèi)資銀行創(chuàng)新性方面，招商銀行毋庸置疑是個(gè)代表。

　　近期招商銀行公布了2021年度報(bào)告，靚麗業(yè)績再次吸睛，其2021年業(yè)績方面又有何特點(diǎn)，《全球財(cái)說》對報(bào)告進(jìn)行了研究分析。

　　控存款成本主要在上半年

　　首發(fā)年報(bào)的兩家銀行——平安銀行和招商銀行均實(shí)現(xiàn)了營收和凈利兩位數(shù)的增長，招商銀行2021年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3313億元，同比增長14.04%；實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤1199億元，同比增長23.20%。

　　同時(shí)該行的各類平均資產(chǎn)收益率均上行，不過其兩個(gè)盈利能力指標(biāo)在持續(xù)下降，凈利差和凈利息收益率均同比減少0.01個(gè)百分點(diǎn)。

　　招商銀行2021年報(bào)

　　該行實(shí)現(xiàn)利息收入3270.56億元，同比增長6.39%，主要是生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，該行貸款和墊款利息收入仍然是其利息收入的最大組成部分，2021年，該行貸款和墊款利息收入2506.62億元，同比增長6.17%。

　　貸款平均收益率受大環(huán)境影響，仍在下行，為4.67%。不過票據(jù)貼現(xiàn)平均收益率是在上行。

　　招商銀行2021年報(bào)

　　報(bào)告期內(nèi)，從貸款和墊款期限結(jié)構(gòu)來看，短期貸款平均余額19409.17億元，利息收入1008.50億元，平均收益率5.20%；中長期貸款平均余額34232.78億元，利息收入1498.12億元，平均收益率4.38%。

　　顯然，短期貸款平均收益率高于中長期貸款平均收益率，這似乎與常規(guī)理解不符。對此招行解釋稱，短期貸款平均收益率高于中長期貸款平均收益率主要是因?yàn)槎唐谫J款中的信用卡貸款及小微貸款收益率較高且占比較高。說白了還是零售貸款或者說消費(fèi)貸款給力，也難怪那么多銀行對消費(fèi)金融公司趨之若鶩。

　　利息支出同步也在增長，不過增幅不大。報(bào)告期內(nèi)，其利息支出1,231.37億元，同比增長0.61%。利息支出主要是存款利息支出，報(bào)告期內(nèi)，客戶存款利息支出843.32億元，同比增長1.30%。

　　招行稱，在客戶存款規(guī)模較快增長的情況下，持續(xù)優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)并有效管控存款定價(jià)，存款成本率明顯下降。2021年存款平均成本率同比下降0.14個(gè)百分點(diǎn)。

　　不過，并不是各類型存款平均成本率全面下降，其中公司活期存款平均成本率有所上升，零售活期存款平均成本率未變。

　　《全球財(cái)說》注意到，招行客戶存款平均成本率四季度較三季度有所上升，為1.44%，第三季度其存款平均成本率為1.43%。由此可以大致推論出，該行1.41%的存款平均成本率，主要是在2021年上半年控制實(shí)現(xiàn)的。

　　再提個(gè)有趣的點(diǎn)，近年來招行年報(bào)中的領(lǐng)導(dǎo)致辭頗具感情色彩，“人情味兒”較濃。

　　以這段話為例“我們以洪荒之力打造金融科技銀行，讓客戶服務(wù)的每一個(gè)流程環(huán)節(jié)都享受數(shù)字化的便捷。我們以開放融合引領(lǐng)組織進(jìn)化，上演‘一場靜悄悄的革命’，幾百個(gè)融合型團(tuán)隊(duì)活躍在組織邊界上，打破條線、部門間的“玻璃門”?？萍寂c文化，正在成為大財(cái)富管理的兩只‘翅膀’，隱形而有力。”

　　另數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)其信息科技投入132.91億元，同比增長11.58%，是營業(yè)收入的4.37%。

　　新增逾期上升

　　招行的資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。

　　不良雙降，且不良率重回1%以下。截至報(bào)告期末，該行不良貸款總額508.62億元，較上年末減少27.53億元；不良貸款率0.91%，較上年末下降0.16個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率483.87%，較上年末上升46.19個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備率4.42%，較上年末下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　不過其關(guān)注類和次級類貸款2021年上升，若想持續(xù)維持1%以下不良率，該行仍要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。

　　從各貸款類型看，該行采礦業(yè)，文化、體育和娛樂業(yè)，房地產(chǎn)等行業(yè)不良貸款率有所上升，其中房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率上升相對較多，從2020年的0.3%上升至2021年的1.41%。

　　不過根據(jù)近期新聞報(bào)道，招行似乎近期對房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的“興趣”提升。據(jù)財(cái)經(jīng)天下周刊報(bào)道，今年以來，招行向多家房企提供了高額融資貸款。

　　招行副行長李德林在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，目前房地產(chǎn)行業(yè)在短期內(nèi)出現(xiàn)了劇烈的震蕩，我們的態(tài)度仍然沒有變。目前在市場形勢比較低落的情況下，我們也看到了一些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)?！拔覀冋J(rèn)為，當(dāng)前房地產(chǎn)的問題可以通過重組并購實(shí)現(xiàn)軟著陸，這是一個(gè)有效的途徑，對銀行來說也是結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。”

　　在不良雙降及撥備上升的背景下，該行的貸款和墊款信用減值損失亦下降。當(dāng)然，這也為利潤增長提供了助力。

　　逾期貸款方面，仍在增長，截至報(bào)告期末，逾期貸款574.26億元，較上年末增加8.58億元，其中增長的主要是3個(gè)月以內(nèi)逾期貸款及逾期3年以上的貸款，對于逾期3個(gè)月以內(nèi)貸款增長，也可以理解為新增逾期增加，該行解釋稱受信用卡貸款逾期認(rèn)定時(shí)點(diǎn)調(diào)整影響。另外長期逾期貸款的增加，也加大了不良生成風(fēng)險(xiǎn)。重組貸款在報(bào)告期內(nèi)下降。

　　招商銀行2021年報(bào)

　　有個(gè)數(shù)據(jù)值得關(guān)注，報(bào)告期內(nèi)，該行共收到監(jiān)管部門轉(zhuǎn)辦投訴21628筆，其中上海就高達(dá)17876筆，投訴數(shù)量在諸多城市中遙遙領(lǐng)先，投訴排名第二的是深圳為1246，距離上海也是小巫見大巫。

　　招商銀行2021年報(bào)

　　此外，報(bào)告期內(nèi)，全行客戶之聲(含客戶投訴、合理化建議、意見反饋等)發(fā)生率為0.33%，從客戶之聲的業(yè)務(wù)分類來看，借記卡占比為39%，信用卡占比為61%。也就是說，信用卡投訴仍是主流。