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5月17日，仲景食品發(fā)布公告表示，將向股東贈(zèng)送公司產(chǎn)品。公告稱，截至5月26日下午收市之前登記在冊(cè)的持有仲景食品股份的股東，每人都可以領(lǐng)取仲景食品的公司產(chǎn)品，其中包含仲景香菇醬、仲景上海蔥油、上海紅燒肉醬汁。

仲景食品表示此舉是為了讓“股東更好地了解公司和產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的認(rèn)知度和影響力，同時(shí)使產(chǎn)品精益求精，更好地服務(wù)消費(fèi)者然而投資者”。股東也可以通過仲景食品的公眾號(hào)反饋對(duì)產(chǎn)品的意見。然而投資者們對(duì)此并不買賬，仲景食品的股價(jià)自5月17日起連續(xù)兩天下跌，5月18日股價(jià)報(bào)收44.30元，日跌幅2.23%。

有投資者根據(jù)電商平臺(tái)的售價(jià)計(jì)算出仲景食品本次禮包總價(jià)值不超過35.7元，如果算上優(yōu)惠券，總價(jià)值只有28.7元，低于仲景食品的股價(jià)。有網(wǎng)友調(diào)侃稱：“如果為了這點(diǎn)禮品買股，以后說不定要吐出十倍的錢。”盡管有投資者確實(shí)為了禮品購買仲景食品的股票，但是大部分投資者保持了冷靜。

事實(shí)上，仲景食品的股價(jià)長期走低在業(yè)界人所共知。數(shù)據(jù)顯示，自2020年11月30日達(dá)到歷史最高股價(jià)126.25元后，仲景食品的股價(jià)便一路俯沖，截至5月18日收盤，仲景食品的股價(jià)較歷史最高價(jià)縮水了64.91%，較發(fā)行價(jià)39.74元僅增長了11.47%。從持股股東來看，自2021年1月20日股東人數(shù)達(dá)到26613人以來，仲景食品的股東人數(shù)也一路下滑。截至2023年3月11日，仲景食品的股東人數(shù)僅為12239人，持股人數(shù)下滑了54.01%，人均持股金額從2021年的6.524萬元上升至13.80萬元，籌碼非常集中。相較于禮品這樣的蠅頭小利，持續(xù)下跌的股價(jià)早就讓不少投資者望而卻步。

仲景食品股價(jià)一路下滑可能與其業(yè)績表現(xiàn)不佳有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2020年-2022年仲景食品的營收增長率分別為15.68%、10.95%、9.35%，增速逐漸放緩。此外，仲景食品的歸屬凈利潤也停滯不前，出現(xiàn)了“增收不增利”的情況。數(shù)據(jù)顯示，2022年-2022年仲景食品的歸屬凈利潤依次為1.280億、1.186億和1.260億元，2022年的凈利率為14.28%，較2020年下降了3.33個(gè)百分點(diǎn)。如果扣除非常經(jīng)常性損益，仲景食品的扣非凈利潤更是連續(xù)兩年下滑，2021年同比下滑19.86%，2022年同比下滑0.94%。

如果從更長的時(shí)間尺度來看，仲景食品的毛利率已經(jīng)連續(xù)八年下滑。數(shù)據(jù)顯示，仲景食品2015年的毛利率為46.48%，2022年的毛利率36.88%，下降了9.6個(gè)百分點(diǎn)。盈利能力下滑，營收增速后勁不足，這或許就是仲景食品股價(jià)一路走低的原因。

對(duì)于毛利潤的下滑，仲景食品在4月10日的業(yè)績說明會(huì)上表示仲景食品表示，毛利率受成本、售價(jià)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等多方面因素影響，公司將持續(xù)聚焦主業(yè)，打造優(yōu)勢(shì)品類，提升研發(fā)創(chuàng)新能力，優(yōu)化成本控制，不斷提升盈利能力。

從財(cái)報(bào)來看，2020年-2022年仲景食品的營業(yè)成本增速為17.15%、15.29%、10.79%，均高于營收增速。如何降本增效的確是仲景食品需要注意的問題。

研發(fā)投入方面，仲景食品2020年-2021年研發(fā)費(fèi)用增速均在20%以上；2022年研發(fā)費(fèi)用略微下降了2.44%，但是依然維持在3000萬元以上的水準(zhǔn)。然而，仲景食品的銷售費(fèi)用增速更快，2021年一度暴漲41.14%，達(dá)到1.297億元，2022年又增長至1.415億元，研發(fā)費(fèi)用不及銷售費(fèi)用的零頭。仲景食品對(duì)研發(fā)創(chuàng)新的重視度恐怕依然不夠。

除了企業(yè)自身的問題以外，大環(huán)境的弱勢(shì)也值得注意。調(diào)味品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)非常劇烈，市場(chǎng)占有率排名第三的老干媽就一度在2021年?duì)I收大幅度下滑22.25%，同在一條賽道的仲景食品壓力可見一斑。