《投資者網(wǎng)》丁琬瓔

【資料圖】

2022年以來，AI技術(shù)取得突破性進(jìn)展，特別是以ChatGPT、Midjourney為代表的生成式AI大模型突飛猛進(jìn)。

《征途》游戲開發(fā)商巨人網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“巨人網(wǎng)絡(luò)”，002558.SZ)自去年以來積極布局AI，將目光瞄準(zhǔn)了元宇宙和Web3.0時(shí)代下的游戲產(chǎn)業(yè)，這使得其今年以來股價(jià)已經(jīng)翻倍。

不過，股價(jià)翻倍的同時(shí)，其去年成績(jī)單卻有點(diǎn)“不如意”：營(yíng)收同比下降4.07%，歸母凈利潤(rùn)同比下降14.43%。這一趨勢(shì)在一季度仍在持續(xù)。

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營(yíng)收4年連降

作為《征途》這款游戲的開發(fā)商，巨人網(wǎng)絡(luò)業(yè)績(jī)的征途多少有點(diǎn)“坎坷”。

其4月底發(fā)布的2022年年報(bào)顯示，2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.38億元，同比下降4.07%，歸母凈利潤(rùn)8.51億元，同比下降14.43%，扣非凈利潤(rùn)10.18億元，同比下降3.49%。

拉長(zhǎng)時(shí)間觀察，近年來，巨人網(wǎng)絡(luò)業(yè)績(jī)連續(xù)下滑。

從收入來看，自2018年實(shí)現(xiàn)總收入37.8億元后，營(yíng)收連年下滑，2019年至2022年分別為25.71億元、22.17億元、21.24億元、20.38億元，分別同比下降31.96%、13.77%、4.2%、4.07%。

2018年至2022年，歸母凈利潤(rùn)分別為10.78億元、8.2億元、10.29億元、9.95億元、8.51億元，同比分別變動(dòng)-16.44%、-23.94%、25.48%、-3.35%、-14.43%。

公司解釋稱，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降主要系報(bào)告期內(nèi)投資收益同比有所減少，但公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健，成熟游戲產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)平穩(wěn)，多款新游戲亦處于研發(fā)周期尾聲，即將上線公測(cè)。同時(shí)，公司不斷提高綜合管理水平，優(yōu)化組織架構(gòu)和人員配置，加強(qiáng)預(yù)算管理和全員成本意識(shí)，使得銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用同比均顯著減少，實(shí)現(xiàn)了降本增效。

年報(bào)中還提到，自研新手游《原始征途》公測(cè)首月表現(xiàn)優(yōu)異，首月流水突破3億元。公司非常重視“游戲+AI”布局，將全力擁抱AI等前沿技術(shù)、助力研運(yùn)實(shí)力提升。

不過，數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，巨人網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.08億元，同比下降12.55%，歸母凈利潤(rùn)2.45億元，同比下降9.67%，扣非凈利潤(rùn)2.62億元，同比下降25.23%。不難看出，今年一季度延續(xù)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)下滑的趨勢(shì)，尤其是營(yíng)收下滑幅度有增無減，同比降幅由2022年的4.07%進(jìn)一步增加至12.55%。

對(duì)此，巨人網(wǎng)絡(luò)解釋稱，主要系存量游戲的收入較去年同期有所下滑，及新游戲《原始征途》宣傳費(fèi)用大幅增加所致。

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年內(nèi)股價(jià)翻倍

公開信息顯示，巨人網(wǎng)絡(luò)成立于2004年，原主營(yíng)業(yè)務(wù)為內(nèi)河涉外豪華游輪運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和旅行社業(yè)務(wù)，2007年登陸紐交所，2014年，公司通過私有化交易退出美國市場(chǎng)，2016年，通過重大資產(chǎn)重組，將原有資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)和人員等剝離，巨人網(wǎng)絡(luò)整體注入公司。巨人網(wǎng)絡(luò)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)從游輪運(yùn)營(yíng)和旅行社業(yè)務(wù)變?yōu)榫W(wǎng)絡(luò)游戲，成為一家以網(wǎng)絡(luò)游戲?yàn)橹鞯木C合性互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，定位三大核心業(yè)務(wù)：互聯(lián)網(wǎng)娛樂、互聯(lián)網(wǎng)金融與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，其中互聯(lián)網(wǎng)娛樂板塊的發(fā)展戰(zhàn)略為：堅(jiān)持自主研發(fā)、聚焦精品、布局全球市場(chǎng)。

其主要開發(fā)的游戲包括《綠色征途》、《帕斯卡契約》、《球球大作戰(zhàn)》、《月圓之夜》、《征途》、《征途2》、《征途2手游》。

根據(jù)2022年年報(bào)，巨人網(wǎng)絡(luò)的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括移動(dòng)端網(wǎng)絡(luò)游戲、電腦端網(wǎng)絡(luò)游戲、其他游戲相關(guān)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)工具收入，按地區(qū)劃分，境內(nèi)用戶占比99%，占絕對(duì)多數(shù)。

盡管年報(bào)和一季報(bào)成績(jī)單不算優(yōu)異，但是在二級(jí)市場(chǎng)上，巨人網(wǎng)絡(luò)自2022年10月以來呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)，截至今年5月18日，收盤價(jià)18.8元/股，較1月3日收盤價(jià)8.13元/股，漲幅高達(dá)131.24%。

年內(nèi)股價(jià)翻倍與巨人網(wǎng)絡(luò)的“游戲+AI”布局不無關(guān)系。

年報(bào)中提到，公司非常重視“游戲+AI”布局，將全力擁抱AI等前沿技術(shù)、助力研運(yùn)實(shí)力提升。在近日的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，巨人網(wǎng)絡(luò)表示，公司非常重視“游戲+AI”布局，將全力擁抱AI等前沿技術(shù)、助力研運(yùn)實(shí)力提升。據(jù)悉，公司已組建AI團(tuán)隊(duì)推動(dòng)游戲場(chǎng)景落地。

正因踏上了Web3游戲賽道，巨人網(wǎng)絡(luò)股價(jià)自今年以來表現(xiàn)活躍。

不過，自其2016年重組開始之后，巨人網(wǎng)絡(luò)股價(jià)一度高達(dá)77.27元(2017年)，此后即在波動(dòng)中下行，截至5月18日收盤，即便年內(nèi)翻倍，但相較于歷史最高值已經(jīng)跌去了近8成。

巨人網(wǎng)絡(luò)也在年報(bào)中提到，“公司可能面對(duì)行業(yè)政策變化以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)，在行業(yè)政策層面，若政府監(jiān)管部門針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)文化娛樂行業(yè)領(lǐng)域的政策發(fā)生變化，而公司未及時(shí)響應(yīng)政策，則可能形成對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展造成不確定性影響的因素?！?/p>

此外，年報(bào)還提到，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，我國網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)用戶數(shù)量漸趨飽和，存量競(jìng)爭(zhēng)成為市場(chǎng)主流。市場(chǎng)上各種類型的游戲大量增加，新的技術(shù)不斷更迭，如元宇宙、人工智能、云計(jì)算、跨平臺(tái)開發(fā)技術(shù)及可穿戴式智能設(shè)備等逐步改變著行業(yè)內(nèi)的游戲開發(fā)戰(zhàn)略。若未來網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)品等方面出現(xiàn)重大變革，游戲玩家興趣發(fā)生較大變化，如果公司不能夠及時(shí)察覺變化并通過有效競(jìng)爭(zhēng)穩(wěn)固行業(yè)地位，可能會(huì)造成玩家流失，市場(chǎng)份額也會(huì)降低，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

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子公司入股加密基金

近日，巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告稱，其全資子公司GiantInvestment擬百萬美元入股一加密基金，以在全球范圍內(nèi)布局前沿技術(shù)領(lǐng)域。

巨人網(wǎng)絡(luò)表示，全資子公司GiantInvestment于2023年5月10日與DeFianceLiquidVentureFundLimited(以下簡(jiǎn)稱“DeFiance”)簽訂《認(rèn)購協(xié)議》，GiantInvestment擬以自有資金出資100萬美元認(rèn)購DeFiance的股份，成為DeFiance的股東。

資料顯示，DeFiance成立于2022年11月，為開放式基金，首期募資規(guī)模為2,000萬美金，后續(xù)將保持開放直至總規(guī)模達(dá)1億美金。目前基金尚處于募集階段。該基金的投資方向?yàn)椋夯ヂ?lián)網(wǎng)3.0領(lǐng)域的數(shù)字資產(chǎn)、去中心化技術(shù)及基礎(chǔ)設(shè)施。

對(duì)于此次投資，巨人網(wǎng)絡(luò)表示，本次交易有利于公司在全球范圍內(nèi)布局前沿技術(shù)領(lǐng)域，同時(shí)提升閑置資金使用效率。此外，公司擬借助專業(yè)管理機(jī)構(gòu)的資源與能力，與產(chǎn)業(yè)建立更多連接，增強(qiáng)公司洞察科技行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的能力，及時(shí)布局產(chǎn)業(yè)新機(jī)遇。

在此次投資DeFiance之前，巨人網(wǎng)絡(luò)就已在布局AI相關(guān)技術(shù)應(yīng)用。于去年5月，巨人網(wǎng)絡(luò)在接受投資機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，“會(huì)通過自研和投資兩種方式對(duì)元宇宙進(jìn)行嘗試，以自研為主，投資為輔?！蹦壳?，巨人網(wǎng)絡(luò)已組建了AI小組，負(fù)責(zé)推動(dòng)AIGC工具在全公司范圍內(nèi)各業(yè)務(wù)場(chǎng)景的普及落地，以期降低研運(yùn)成本，提高研發(fā)效能。

同月，巨人網(wǎng)絡(luò)在舊金山宣布，正式推出基于海外市場(chǎng)所打造的全新品牌ZTimes。該品牌在2023游戲開發(fā)者大會(huì)(GDC)上正式亮相，致力于用互聯(lián)網(wǎng)3.0技術(shù)做游戲。

這不難看出巨人網(wǎng)絡(luò)布局Web3游戲的決心。

不過，在營(yíng)收和凈利潤(rùn)持續(xù)下降的趨勢(shì)下，AI何時(shí)能幫其扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)？還有待市場(chǎng)進(jìn)一步驗(yàn)證。(思維財(cái)經(jīng)出品)■