編者按：

一批認(rèn)購華泰柏瑞基金旗下產(chǎn)品的投資者正遭遇較為嚴(yán)重的凈值虧損。

本篇主要研究規(guī)模較大、單位凈值大幅下跌的“華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先”，未來將以數(shù)據(jù)透視更多產(chǎn)品業(yè)績(jī)優(yōu)劣。

(資料圖片)

華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先成立于2021年1月，A/C類合計(jì)募集份額超過79億份，由華泰柏瑞基金副總經(jīng)理李曉西管理。

該基金成立以來業(yè)績(jī)欠佳，基金單位凈值大部分時(shí)間處于1元以下。

截至2022年8月12日，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先A的單位凈值為0.6296元，成立1年多總回報(bào)率為負(fù)37.04%，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超18個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)績(jī)?cè)谕惍a(chǎn)品中靠后。

頻繁調(diào)倉，頻繁斬倉

分析發(fā)現(xiàn)，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先的重倉股調(diào)倉較為頻繁。

基金定期報(bào)告披露的信息顯示，該基金的各季度重倉股中，約半數(shù)股票是首次出現(xiàn)。

除個(gè)股頻繁調(diào)整之外，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先的重倉股涉及行業(yè)也較為廣泛。2021年末，該基金重倉股涉及食品飲料、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物；2022年一季度末大幅重倉房地產(chǎn)、煤炭；2022年二季度末中再增加了傳媒、社會(huì)服務(wù)。

基金定期報(bào)告顯示，該基金2021年以及2022年各季度的“本期已實(shí)現(xiàn)收益”指標(biāo)均顯示為負(fù)值。該指標(biāo)為基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價(jià)值變動(dòng)收益)扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額。

作為股票持倉超過85%的偏股混合型基金，買賣股票差價(jià)應(yīng)占“本期已實(shí)現(xiàn)收益”的較大部分。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)反映出，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先自成立以來或頻繁殺跌斬倉。

高傭金、管理費(fèi)，向公司和股東貢獻(xiàn)收入超1億

數(shù)據(jù)顯示，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先2021年的換手率達(dá)到697.54%，換手率相對(duì)偏高。2021年，基金的買入股票成本總額、賣出股票收入總額分別達(dá)到348.26億元和291.38億元。

高換手率下產(chǎn)生較高的交易費(fèi)用。2021年，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先共計(jì)虧損約12.69億元。其中，基金的交易費(fèi)用達(dá)到9805.08萬元，占當(dāng)期基金費(fèi)用的45%以上，在同期華泰柏瑞基金旗下產(chǎn)品中交易費(fèi)用排在前列。

同期，基金的交易傭金合計(jì)約5940萬元，其中應(yīng)向華泰柏瑞基金的股東華泰證券支付的傭金約達(dá)1038.43萬元。加上超9300萬元的基金管理費(fèi)，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先在2021年或向公司和股東貢獻(xiàn)了超1億元的收入。

李曉西管理產(chǎn)品普遍存在高換手率問題

目前，李曉西在管產(chǎn)品共有4只(初始基金口徑)，任職期限相對(duì)較短。除了華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先，其他產(chǎn)品或多或少也存在“換手率”偏高的問題。其中2021年成立的2只產(chǎn)品業(yè)績(jī)較差，單位凈值均在1元以下。

資料顯示，李曉西在2018年7月加入華泰柏瑞基金，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理。

證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》指出，引導(dǎo)基金管理人堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，采取有效監(jiān)管措施限制“風(fēng)格漂移”、“高換手率”等博取短線交易收益的行為，切實(shí)發(fā)揮資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的功能作用。

華泰柏瑞基金旗下多只產(chǎn)品頻繁調(diào)倉、業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差，是否有違監(jiān)管機(jī)構(gòu)倡導(dǎo)的“堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念”？