年入13億，樂華娛樂轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股！王一博、孟美岐等是搖錢樹
來源：德林社
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2022-03-10 19:09:42
問世間情為何物，直教人生死相許。世間能讓人執(zhí)著不已的，不只是愛情，還有IPO。
3月8日，樂華娛樂赴港上市招股書披露。這家中國最大的藝人管理公司，在IPO的路上至少已經(jīng)走了7年。
早在2015年，還在新三板掛牌的樂華娛樂，就謀求A股上市。經(jīng)歷一年多的折騰，以失敗告終。隨后，樂華娛樂打算單獨(dú)IPO，在上交所主板上市，最后也泡湯了。
如今，樂華娛樂轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，這到底是為什么？其中發(fā)生了什么事？樂華娛樂港股IPO，業(yè)績和成長性如何？通過招股書，一看究竟。
年入13億，王一博、孟美岐是搖錢樹
樂華娛樂成立于2009年，主要從事藝人管理、音樂IP制作及運(yùn)營，以及泛娛樂業(yè)務(wù)。
根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，以2020年藝人管理收入計(jì)算，樂華娛樂是中國最大的藝人管理公司，市場份額1.5%。
業(yè)績方面，2019年至2021年，樂華娛樂營收分別為6.31億元、9.22億元、12.9億元，年內(nèi)利潤分別約為1.19億元、2.92億元及3.35億元。
藝人管理是公司的第一大收入來源，2019年、2020年、2021年，該板塊營收分別為5.3億元、8.1億元、11.7億元，占總營收的比重分別為84%、87.7%、91%。
目前，樂華娛樂有58名簽約藝人及80名參加其訓(xùn)練生計(jì)劃的訓(xùn)練生。韓庚、王一博、孟美岐、范丞丞、黃明昊、吳宣儀等均為樂華娛樂簽約藝人。
營收的大頭來自藝人管理，這也意味著，一旦藝人人氣下滑或者其他變動(dòng)，樂華娛樂的業(yè)績會(huì)有較大影響。
在風(fēng)險(xiǎn)提示板塊，樂華娛樂表示，“倘我們未能維持與藝人及訓(xùn)練生的關(guān)系或擴(kuò)大我們簽約的藝人及訓(xùn)練生的數(shù)目，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績或受重大不利影響?！?br />
在招股書中，樂華娛樂表示，公司簽訂的藝人管理合同，合同期5到15年不等，通常包含自動(dòng)續(xù)約的條款。根據(jù)微博粉絲數(shù)量，樂華娛樂列出了重要簽約藝人，前三名是韓庚、王一博、孟美岐。其中，部分藝人合同日期臨近。
旗下一眾明星，樂華娛樂的資本動(dòng)作一直引發(fā)關(guān)注。港股IPO之前，樂華娛樂籌謀多年，打算在A股上市，最終都是以失敗告終，發(fā)生了什么？
A股上市失敗，發(fā)生了什么？
早在2014年9月，樂華娛樂就被曝正在為A股上市做準(zhǔn)備，上市方式將是“借殼”上市。
2015年9月，樂華娛樂掛牌新三板，當(dāng)時(shí)叫“樂華文化”。2個(gè)月后的11月份，樂華文化就發(fā)布了“重大重組事項(xiàng)”暫停轉(zhuǎn)讓的公告。
重組對象是A股上市公司共達(dá)電聲，12月，共達(dá)電聲發(fā)布收購公告，擬收購黃渤所在的春天融合以及韓庚等人所在的樂華文化，交易價(jià)格為18億元和23.2億元。
這樣的重組計(jì)劃招來了證監(jiān)會(huì)的問詢，問題包括樂華文化等被收購對象的估值以及財(cái)務(wù)預(yù)測的合理性。
這之后，共達(dá)電聲撤銷原來的重組計(jì)劃，放棄收購春天融合，調(diào)整重組方案中樂華文化的估值，由23.2億下調(diào)為18.9億元。
估值下調(diào)，最終重組方案還是折戟了。2017年2月底，折騰了一年多的重組宣告失敗。
至于原因，樂華文化表示，并購操作時(shí)間過長，經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)變化，股東對公司對接A股市場的方式產(chǎn)生了不同的想法。
翻譯過來就一句話：想要單獨(dú)IPO。樂華文化董事長杜華也公開表示，稱對公司未來充滿信心，想單獨(dú)IPO。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，突擊分紅4億
2019年5月，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了招商證券關(guān)于樂華文化IPO輔導(dǎo)工作報(bào)告(第六期)，報(bào)告顯示，樂華文化擬申請?jiān)谏辖凰靼迳鲜小?br />
最終，樂華娛樂沒有敲開上交所的大門，還是來到了港股的大門。早在2018年，市場上就有觀點(diǎn)認(rèn)為，樂華娛樂A股IPO充滿曲折，最終會(huì)赴港股繼續(xù)IPO。
首先，A股財(cái)務(wù)大檢查，“勸退”了開心麻花、新麗傳媒等一大批和明星相關(guān)的影視傳媒股。一些明星加持的公司A股上市計(jì)劃泡湯，明星資本化進(jìn)入寒冬。
其次，影視娛樂行業(yè)“陰陽合同”等行業(yè)不規(guī)范的問題暴露出來，公眾對影視行業(yè)和流量明星的信心和好感度降到冰點(diǎn)，影視公司股價(jià)低迷，估值縮水。
這讓的市場行情，或許影響了樂華娛樂的決定。樂華娛樂自己的說法是，港股上市能更好觸達(dá)對公司所處行業(yè)和業(yè)務(wù)模式更為熟悉的國際市場投資者。
在遞交招股書前，樂華娛樂一動(dòng)作引發(fā)爭議。招股書中表示，2020年10月，樂華娛樂子公司樂華有限公司向股東宣派股息2億元，2022年3月再度分派股息4億元。
2020年和2021年，樂華娛樂利潤分別是2.92億元及3.35億元，合計(jì)6.27億元。也就是說，6億的分紅，幾乎將近兩年利潤分派殆盡。
IPO前突擊大筆分紅，然后再伸手向市場募資。這樣的行為經(jīng)常引發(fā)爭議，被質(zhì)疑為上市圈錢。
如今，A股IPO多年失敗的樂華娛樂，轉(zhuǎn)道港股IPO上市，未來上市進(jìn)程是否順利，估值幾何？我們也將持續(xù)關(guān)注。
3月8日，樂華娛樂赴港上市招股書披露。這家中國最大的藝人管理公司，在IPO的路上至少已經(jīng)走了7年。
早在2015年，還在新三板掛牌的樂華娛樂，就謀求A股上市。經(jīng)歷一年多的折騰，以失敗告終。隨后，樂華娛樂打算單獨(dú)IPO，在上交所主板上市，最后也泡湯了。
如今，樂華娛樂轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，這到底是為什么？其中發(fā)生了什么事？樂華娛樂港股IPO，業(yè)績和成長性如何？通過招股書，一看究竟。
年入13億，王一博、孟美岐是搖錢樹
樂華娛樂成立于2009年，主要從事藝人管理、音樂IP制作及運(yùn)營，以及泛娛樂業(yè)務(wù)。
根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，以2020年藝人管理收入計(jì)算，樂華娛樂是中國最大的藝人管理公司，市場份額1.5%。
業(yè)績方面，2019年至2021年，樂華娛樂營收分別為6.31億元、9.22億元、12.9億元，年內(nèi)利潤分別約為1.19億元、2.92億元及3.35億元。
藝人管理是公司的第一大收入來源，2019年、2020年、2021年，該板塊營收分別為5.3億元、8.1億元、11.7億元，占總營收的比重分別為84%、87.7%、91%。
目前，樂華娛樂有58名簽約藝人及80名參加其訓(xùn)練生計(jì)劃的訓(xùn)練生。韓庚、王一博、孟美岐、范丞丞、黃明昊、吳宣儀等均為樂華娛樂簽約藝人。
營收的大頭來自藝人管理，這也意味著，一旦藝人人氣下滑或者其他變動(dòng)，樂華娛樂的業(yè)績會(huì)有較大影響。
在風(fēng)險(xiǎn)提示板塊，樂華娛樂表示，“倘我們未能維持與藝人及訓(xùn)練生的關(guān)系或擴(kuò)大我們簽約的藝人及訓(xùn)練生的數(shù)目，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績或受重大不利影響?！?br />
在招股書中，樂華娛樂表示，公司簽訂的藝人管理合同，合同期5到15年不等，通常包含自動(dòng)續(xù)約的條款。根據(jù)微博粉絲數(shù)量，樂華娛樂列出了重要簽約藝人，前三名是韓庚、王一博、孟美岐。其中，部分藝人合同日期臨近。
旗下一眾明星，樂華娛樂的資本動(dòng)作一直引發(fā)關(guān)注。港股IPO之前，樂華娛樂籌謀多年，打算在A股上市，最終都是以失敗告終，發(fā)生了什么？
A股上市失敗，發(fā)生了什么？
早在2014年9月，樂華娛樂就被曝正在為A股上市做準(zhǔn)備，上市方式將是“借殼”上市。
2015年9月，樂華娛樂掛牌新三板，當(dāng)時(shí)叫“樂華文化”。2個(gè)月后的11月份，樂華文化就發(fā)布了“重大重組事項(xiàng)”暫停轉(zhuǎn)讓的公告。
重組對象是A股上市公司共達(dá)電聲，12月，共達(dá)電聲發(fā)布收購公告，擬收購黃渤所在的春天融合以及韓庚等人所在的樂華文化，交易價(jià)格為18億元和23.2億元。
這樣的重組計(jì)劃招來了證監(jiān)會(huì)的問詢，問題包括樂華文化等被收購對象的估值以及財(cái)務(wù)預(yù)測的合理性。
這之后，共達(dá)電聲撤銷原來的重組計(jì)劃，放棄收購春天融合，調(diào)整重組方案中樂華文化的估值，由23.2億下調(diào)為18.9億元。
估值下調(diào)，最終重組方案還是折戟了。2017年2月底，折騰了一年多的重組宣告失敗。
至于原因，樂華文化表示，并購操作時(shí)間過長，經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)變化，股東對公司對接A股市場的方式產(chǎn)生了不同的想法。
翻譯過來就一句話：想要單獨(dú)IPO。樂華文化董事長杜華也公開表示，稱對公司未來充滿信心，想單獨(dú)IPO。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，突擊分紅4億
2019年5月，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了招商證券關(guān)于樂華文化IPO輔導(dǎo)工作報(bào)告(第六期)，報(bào)告顯示，樂華文化擬申請?jiān)谏辖凰靼迳鲜小?br />
最終，樂華娛樂沒有敲開上交所的大門，還是來到了港股的大門。早在2018年，市場上就有觀點(diǎn)認(rèn)為，樂華娛樂A股IPO充滿曲折，最終會(huì)赴港股繼續(xù)IPO。
首先，A股財(cái)務(wù)大檢查，“勸退”了開心麻花、新麗傳媒等一大批和明星相關(guān)的影視傳媒股。一些明星加持的公司A股上市計(jì)劃泡湯，明星資本化進(jìn)入寒冬。
其次，影視娛樂行業(yè)“陰陽合同”等行業(yè)不規(guī)范的問題暴露出來，公眾對影視行業(yè)和流量明星的信心和好感度降到冰點(diǎn)，影視公司股價(jià)低迷，估值縮水。
這讓的市場行情，或許影響了樂華娛樂的決定。樂華娛樂自己的說法是，港股上市能更好觸達(dá)對公司所處行業(yè)和業(yè)務(wù)模式更為熟悉的國際市場投資者。
在遞交招股書前，樂華娛樂一動(dòng)作引發(fā)爭議。招股書中表示，2020年10月，樂華娛樂子公司樂華有限公司向股東宣派股息2億元，2022年3月再度分派股息4億元。
2020年和2021年，樂華娛樂利潤分別是2.92億元及3.35億元，合計(jì)6.27億元。也就是說，6億的分紅，幾乎將近兩年利潤分派殆盡。
IPO前突擊大筆分紅，然后再伸手向市場募資。這樣的行為經(jīng)常引發(fā)爭議，被質(zhì)疑為上市圈錢。
如今，A股IPO多年失敗的樂華娛樂，轉(zhuǎn)道港股IPO上市，未來上市進(jìn)程是否順利，估值幾何？我們也將持續(xù)關(guān)注。
