2020年9月30日，以電腦散熱器為核心產(chǎn)品的電腦硬件企業(yè)北京市九州風(fēng)神科技股份有限公司(下稱：九州風(fēng)神)創(chuàng)業(yè)板上市申請獲受理。本次IPO，保薦機構(gòu)為中天國富證券有限公司，會所為中勤萬信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

　　《壹財信》注意到，九州風(fēng)神在報告期股份轉(zhuǎn)讓中并未披露其股權(quán)回購協(xié)議，招股書與環(huán)評文件中募投項目信息存出入，同時環(huán)評編制單位在2020年兩次被通報。

　　股權(quán)回購內(nèi)容未披露

　　在研究過程中，《壹財信》發(fā)現(xiàn)，九州風(fēng)神披露股轉(zhuǎn)內(nèi)容時并未提及相關(guān)的股權(quán)回購內(nèi)容。

　　2017年11月20日，北京市九州風(fēng)神科技有限公司(下稱：九州有限)整體變更設(shè)立股份有限公司。根據(jù)驗資報告和審計報告，截止2017年6月30日，九州有限經(jīng)審計的母公司凈資產(chǎn)22,339,772.92元。按照公司的折股方案，將上述凈資產(chǎn)折合股本為10,000,000股，折股后的余額12,339,772.92元計入股份公司資本公積。

　　2017年12月，九州風(fēng)神進行股改后第一次增資，注冊資本從1000萬股增至1050萬股，新增的50萬股注冊資本由新股東北京鑫全盛管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱：鑫全盛管理)以貨幣認繳，價格為10元/股。

　　2018年10月，九州風(fēng)神進行了第二次增資，注冊資本從1,050萬元增加至1,077.585萬元，新增27.585萬元的注冊資本由北京外經(jīng)貿(mào)發(fā)展引導(dǎo)基金(有限合伙)(下稱：外經(jīng)貿(mào)基金)以貨幣增資，增資價格為72.5元/股。時隔不到一年，九州風(fēng)神的估值出現(xiàn)了大幅增長。

　　據(jù)公開信息，外經(jīng)貿(mào)基金股權(quán)穿透后，北京國資委持有外經(jīng)貿(mào)基金48.5437%的股份，外經(jīng)貿(mào)基金的另外兩個股東在股權(quán)穿透后也都有政府的身影。

　　2019年4月17日，經(jīng)九州風(fēng)神第一屆董事會第十四次會議及2019年5月10日召開的2018年年度股東大會審議通過了《九州風(fēng)神2018年年度權(quán)益分派及資本公積金、未分配利潤轉(zhuǎn)增股本議案》(下稱：議案)。

　　該議案以九州風(fēng)神《2018年年度審計報告》(勤信審字【2019】第0849號)為基礎(chǔ)，具體分派方案為以九州風(fēng)神分派前總股本10,775,850股為基數(shù)，向全體股東每10股轉(zhuǎn)增20股及10股送紅股20股，每10股派23元(含稅)，共計派發(fā)紅利24,784,455.00元。2019年5月22日，上述權(quán)益分派完成，完成后企業(yè)總股本為53,879,250股。

　　此次，隨著資本公積金、未分配利潤轉(zhuǎn)增股本和現(xiàn)金分紅后，九州風(fēng)神每股凈利攤薄下降，股價也隨之降低。

　　之后在2019年11月、2020年5月，外部股東大唐匯金(蘇州)產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、深圳市盛平投資有限公司等認繳新增資本時，價格皆為14.10元/股。

　　值得注意的是，2018年9月5日，外經(jīng)貿(mào)基金與夏春秋、韓小娜、鑫全盛管理簽訂的《<九州風(fēng)神之增資協(xié)議>之補充協(xié)議》，該協(xié)議在招股書中并未被提及。

　　對于上述招股書未披露該補充協(xié)議的原因，九州風(fēng)神或應(yīng)給出合理解釋。

　　環(huán)評文件與招股書信披有出入

　　本次IPO,九州風(fēng)神擬募集45,935.54萬元,用于生產(chǎn)制造基地建設(shè)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目。

　　2020年9月10日，惠州市仲愷高新區(qū)官網(wǎng)對生產(chǎn)制造基地建設(shè)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目的環(huán)評文件審批前進行公示?！兑钾斝拧钒l(fā)現(xiàn)招股書與上述項目環(huán)評文件披露的信息存出入。

　　首先，建設(shè)周期不同。招股書顯示生產(chǎn)制造基地建設(shè)項目建設(shè)周期為24個月(2年)，該項目的建設(shè)項目環(huán)評審批基礎(chǔ)信息表披露，項目建設(shè)周期為17個月，兩個相差7個月。據(jù)招股書,研發(fā)中心建設(shè)項目建設(shè)周期為3年，但是,建設(shè)項目環(huán)評審批基礎(chǔ)信息表披露信息時出現(xiàn)“烏龍”，建設(shè)周期變成了3個月。

　　其次，土地購置費存出入。生產(chǎn)制造基地建設(shè)項目項目信披中顯示土地購置費用為2,776.16萬元，而環(huán)評報告中顯示項目用地的總成交價格為2,800萬元，該價格比招股書披露的多23.84萬元。

　　最后，設(shè)備采購存出入。據(jù)招股書，生產(chǎn)制造基地建設(shè)項目投資總額42,866.57萬元，其中設(shè)備購置及安裝費7,299.78萬元。設(shè)備購置及安裝費計劃在生產(chǎn)及倉儲設(shè)備投入6,252.17萬元，辦公及電子設(shè)備投入400.00萬元，軟件系統(tǒng)投入300.00萬元，安裝調(diào)試費347.61萬元。

　　對比招股書披露的項目所需購置的設(shè)備和環(huán)評中項目主要設(shè)備發(fā)現(xiàn)，招股書中多了污水處理設(shè)施、堿洗房、鈍化房、手動雙頭注水機、一次除氣機、二次除氣機、隧道式硬焊(退火)爐，共32臺(套)設(shè)備，上述設(shè)備價格合計為1,337.81萬元。

　　據(jù)招股書，研發(fā)中心項目投資總額6,266.95萬元，設(shè)備購置及安裝費2,636.03萬元計劃購置研發(fā)及測試設(shè)備33種46臺(套)，辦公及電子設(shè)備15種234臺(套)，共計280臺(套)設(shè)備。

　　但對比招股書披露的項目所需購置的設(shè)備和環(huán)評中項目主要設(shè)備發(fā)現(xiàn)，招股書中采購設(shè)備多了風(fēng)洞、靜音室、聲譜分析儀、流體仿真軟件等15臺(套)研發(fā)及測試設(shè)備和234臺(套)辦公及電子設(shè)備，上述設(shè)備價格合計為1,535.82萬元。

　　另外，本次IPO生產(chǎn)制造基地建設(shè)項目和研發(fā)中心項目兩個募投項目的環(huán)評編制單位皆為南京易環(huán)環(huán)?？萍加邢薰荆h(huán)評編制時間分別為2020年7月、8月。該環(huán)評編制單位在2020年2次被相關(guān)部門通報批評。

　　目前，九州風(fēng)神更新招股書繼續(xù)沖擊IPO，此次轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板能否如愿以償，《壹財信》也將繼續(xù)關(guān)注。