1月19日晚間，邁瑞醫(yī)療披露了2022年員工持股計劃草案，擬將304.87萬股股份以每股50元的價格賣給2700名員工。涉及股票全部來自邁瑞醫(yī)療于2021年8月實施的10億回購，回購股份最高成交價為335元/股，最低成交價為316.18元/股。

　　早些時候，邁瑞醫(yī)療曾因業(yè)績不達預(yù)期、銷售人員大批量離職的傳聞深陷輿論風波，隨后邁瑞醫(yī)療董事長李西廷公開否認該傳言。此番“骨折價”激勵員工，不僅是對流言最好的反擊，亦是給資本市場下了定心丸，畢竟員工想占這個福利必須要完成年增長20%的KPI。

　　多重因素致業(yè)績增速放緩

　　財報顯示，2017年至2020年，邁瑞醫(yī)療的營收和凈利潤年增長率均在20%以上，尤其是2020年受疫情影響，營收同比增長27%，歸母凈利潤同比大增42.24%。進入2021年，隨著疫情常態(tài)化，邁瑞各項業(yè)績增速均有所放緩。前三季度，公司營收為193.92億元，同比增長20.72%；歸母凈利潤為66.63億元，同比增長24.23%，與前一年相比增速腰斬。雖然邁瑞2021年業(yè)績同比增長破20%問題不大，但后疫情時代保持高增長會越來越難。

　　除了疫情的不確定因素，國內(nèi)醫(yī)?？刭M和集采的烏云也始終籠罩在邁瑞的頭上。2021年8月27日，安徽省醫(yī)藥集中采購服務(wù)中心公布了安徽省公立醫(yī)療機構(gòu)臨床檢驗試劑集中帶量采購談判議價結(jié)果，邁瑞醫(yī)療在此次集中談判中成功入圍了14個化學(xué)發(fā)光檢測項目，入圍企業(yè)產(chǎn)品平均降幅達47.02%。9月29日，南京市醫(yī)保局組織南京地區(qū)醫(yī)療機構(gòu)聯(lián)盟與邁瑞開展整體性價格談判，其中包括了體外診斷試劑和部分骨科耗材這兩大類產(chǎn)品，整體降價幅度35.51%。對邁瑞醫(yī)療來說，集采中標有望推進化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域的國產(chǎn)替代進程，加速產(chǎn)品入院，但這也會使得未來體外診斷業(yè)務(wù)毛利率與營收將有所下滑。

　　拿10億保20%的高增長

　　據(jù)悉，本次邁瑞員工持股計劃并非“空手套白狼”而是讓員工用忠誠和業(yè)績下賭注。員工所獲標的股票將分三期解鎖，解鎖時點分別為自公司公告最后一筆標的股票過戶至本員工持股計劃名下之日起滿12個月、24個月、36個月，最長鎖定期為36個月，每期解鎖的標的股票比例分別為1/3、1/3、1/3，各年度具體解鎖比例和數(shù)量根據(jù)公司業(yè)績指標和持有人考核結(jié)果計算確定。

　　為此，邁瑞醫(yī)療還設(shè)定了業(yè)績增長考核指標，即每年凈利潤增長20%。三批次解鎖時點對應(yīng)的業(yè)績指標為：相比2021年，2022年、2023年、2024年的歸母凈利潤增長率分別不低于20%、44%、73%。

　　另外，該計劃對持股員工也做出一定要求，包括存續(xù)期內(nèi)持有人降職、降級的；辭職或被公司(含子公司)辭退的，都會被管委會視情況強制收回不超過其尚未解鎖的持股計劃份額的50%；或其尚未解鎖的剩余全部持股計劃份額。而持有人未經(jīng)管委會同意擅自轉(zhuǎn)讓的持股份額，也被認定轉(zhuǎn)讓無效。員工持股計劃絕非慈善行為，而是以每股收益290元的豐厚回報激勵員工的同時，也讓員工與公司“一榮俱榮，一損俱損”。

　　值得關(guān)注的是，1月13日，邁瑞醫(yī)療再度發(fā)布回購公司股份方案。公告稱，擬使用自有資金以集中競價交易的方式回購公司部分社會公眾股份，本次回購價格不超過400.00元/股，回購資金總額依然為10億元。第二輪股份回購方案會否給員工持股計劃加碼，目前仍是未知數(shù)。

　　券商力挺，股價不堅挺

　　據(jù)Choice統(tǒng)計顯示，邁瑞醫(yī)療自員工持股計劃發(fā)出后，共獲得7份機構(gòu)研報，均給予“買入”或“推薦”評級。國金證券研報指出，股權(quán)計劃彰顯公司發(fā)展信心。對于核心人員和技術(shù)人員的激勵到位，且所涉及的范圍較廣，體現(xiàn)公司對核心員工及研發(fā)人員重視，有利于提高員工工作積極性，彰顯創(chuàng)新企業(yè)強勁的向上動力。

　　受員工持股計劃提振，1月20日，邁瑞醫(yī)療股價大漲5.88%，收于349元/股。但是好景不長，在A股“黑色星期五”的大規(guī)模掃射下，邁瑞醫(yī)療也未能幸免，截至1月21日收盤，下挫3.58%，報342.22元/股。