2023年一季度，光大銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長5.3%，增速較2022年擴(kuò)大2.1個(gè)百分點(diǎn)；營收同比增速為-1.6%，增速較2022年下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；年化ROE同比下降8BP至10.45%。2023年一季度末，公司不良貸款率環(huán)比2022年四季度末持平為1.25%，撥備覆蓋率環(huán)比持平為188%。

【資料圖】

規(guī)模放緩疊加息差下行

數(shù)據(jù)顯示，光大銀行業(yè)績的拖累因素有三個(gè)：1.規(guī)模增速放緩，生息資產(chǎn)規(guī)模日均同比下降7.2%，增速較2022年放緩1.9個(gè)百分點(diǎn)。增速下降主要因主動(dòng)壓降收益較低的同業(yè)資產(chǎn)，貸款與債券資產(chǎn)增長均保持穩(wěn)定。2.凈息差環(huán)比下行，測(cè)算2023年一季度單季凈息差(期初期末口徑，下同)環(huán)比下降13BP至1.83%，使得息差對(duì)營收的拖累較2022年擴(kuò)大1.3個(gè)百分點(diǎn)至-9%，主要受LPR重定價(jià)及新發(fā)放貸款定價(jià)下行影響。3.手續(xù)費(fèi)收入同比下降5%，主要受結(jié)算及承銷收入下降影響，與財(cái)富管理相關(guān)的代理、托管等收入保持穩(wěn)定。

光大銀行支撐性因素主要是其他非息收入同比增長9%，受益于歲末年初在市場(chǎng)利率高位主動(dòng)加大債券資產(chǎn)配置，而費(fèi)用、撥備等因素對(duì)利潤的影響則保持穩(wěn)定。

根據(jù)測(cè)算，光大銀行一季度單季凈息差環(huán)比下降13BP至1.83%，由于付息負(fù)債成本率環(huán)比持平為2.38%，凈息差的拖累因素是生息資產(chǎn)收益率環(huán)比下降13BP至4.15%，這與LPR重定價(jià)及新發(fā)放貸款定價(jià)下行有關(guān)。由此可見，光大銀行息差環(huán)比顯著承壓。

拉長時(shí)間來看，光大銀行經(jīng)營承壓并非始自一季度。2022年，光大銀行營收利潤環(huán)比下行，營收同比下降0.7%，增速環(huán)比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤同比增長3.2%，增速環(huán)比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。

光大銀行業(yè)績的制約因素主要有三個(gè)方面：

一是規(guī)模增速放緩。2022年四季度貸款需求不足，同比少增126億元，使得生息資產(chǎn)增速環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

二是單季度息差下行。測(cè)算2022年四季度單季凈息差環(huán)比下降2BP至1.96%；其中，生息資產(chǎn)收益率環(huán)比上升5BP至4.28%，主要受益于貸款定價(jià)企穩(wěn)回升；計(jì)息負(fù)債成本率環(huán)比上升9BP至2.38%，主要受存款定期化影響，下半年僅個(gè)人定期存款實(shí)現(xiàn)凈增長，其余類型存款均有所下降，定期存款占比較2022年上半年末提升1.5個(gè)百分點(diǎn)。

三是手續(xù)費(fèi)與其他非息收入缺口加大。2022年四季度基金銷量持續(xù)低迷、理財(cái)銷售難度加大，手續(xù)費(fèi)缺口環(huán)比前三季度擴(kuò)大1.3個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)，受債市波動(dòng)的影響，其他非息收入缺口環(huán)比擴(kuò)大10.4個(gè)百分點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，2022年，王江董事長、王志恒行長先后履新光大銀行，從目前經(jīng)營情況看，光大銀行戰(zhàn)略方向、業(yè)務(wù)策略及風(fēng)險(xiǎn)偏好未發(fā)生大幅變動(dòng)，高管層實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡，未來業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定性預(yù)期有所增強(qiáng)。