既然2021年美團(tuán)的營業(yè)收入和主營業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率都上升很多，那么美團(tuán)是怎么虧損的呢？

　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="美團(tuán)外賣、酒店旅游業(yè)務(wù)盈利，卻補(bǔ)不齊新業(yè)務(wù)“燒錢”的坑">
圖/網(wǎng)絡(luò)

　　近日，美團(tuán)發(fā)布2021年第四季度及全年財(cái)報(bào)。

　　從營收來看，表現(xiàn)得似乎還不錯，全年?duì)I收1791億元，同比增長56%。餐飲外賣業(yè)務(wù)、到店酒旅業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率都有所增長。

　　但經(jīng)調(diào)整后的凈虧損為156億元，由盈轉(zhuǎn)虧。

　　美團(tuán)的股價(jià)也深受影響，同比去年3月份，美團(tuán)縮水了2.2萬億港元，跌了77%。

　　既然2021年美團(tuán)的營業(yè)收入和主營業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率都上升很多，那么美團(tuán)是怎么虧損的呢？

　　【美團(tuán)年虧156億，股價(jià)下行】

　　最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2021年第四季度美團(tuán)營收為495.2億元，同比增長30.6%。

　　第四季度虧損達(dá)到50.1億元，去年同期虧損為28.5億元，虧損同比擴(kuò)大75.5%。調(diào)整后虧損為39.4億，去年同期虧損為14.4億元，同比擴(kuò)大了174%。

　　全年來看，美團(tuán)在2021年?duì)I收達(dá)到1791億元，同比增加56%。全年凈虧損達(dá)到231億元，去年同期則實(shí)現(xiàn)43.3億元的凈利潤。調(diào)整后凈虧損為155.7億元，去年同期調(diào)整后的凈利潤為31.2億元。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年美團(tuán)虧損達(dá)到了155.71億元。

　　財(cái)報(bào)發(fā)出后，資本市場同樣不容樂觀。2021年美團(tuán)股價(jià)整體下行，當(dāng)年峰值460港元/股，此后在當(dāng)年7月與11月兩度跌破300港元/股。

　　截至3月25日收盤，美團(tuán)報(bào)每股135.0港元，同比下跌8.16%，總市值8285億港元。

　　美團(tuán)股價(jià)也由此陷入了兩年來的低位時(shí)刻。

　　可以看出，美團(tuán)的營收增長雖然大幅增長，但是它卻陷入了虧損“怪圈”。

　　【外賣微薄盈利，酒店旅游業(yè)務(wù)承壓】

　　一直以來，擁有“流量池”密碼之稱的餐飲外賣業(yè)務(wù)占據(jù)了美團(tuán)三大業(yè)務(wù)板塊的核心地位。

　　2021年全年，外賣餐飲、到店酒旅和新業(yè)務(wù)這三大業(yè)務(wù)板塊營收分別達(dá)到963.1億元、325.3億元、502.9億元，同比增速分別達(dá)到21.3%、22.2%、58.7%。

　　而外賣餐飲服務(wù)依舊構(gòu)成美團(tuán)收入的主要來源，其中外賣餐飲業(yè)GTV為7020.6億元人民幣，同比增長43.6%，AOV(平均訂單價(jià)值)達(dá)48.9元，同比增加0.7元，基本保持穩(wěn)定。

　　財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)的餐飲外賣業(yè)務(wù)在第四季度收入261億元，同比增長21.3%。

　　2021年全年，美團(tuán)餐飲外賣業(yè)務(wù)的收入963億元，同比增長45.3%。交易金額7021億元，同比增長43.6%。經(jīng)營利潤率由4.3%增至6.4%。

　　美團(tuán)餐飲外賣在一年的重整之后，利潤漲幅并不明顯。低利潤率運(yùn)營模式是如何造成的？

　　2021年10月8日，美團(tuán)因涉及“二選一”壟斷行為被罰款34億。

　　今年2月8日，官方又頒布了《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域困難行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的若干政策》，特別指出了外賣市場的失衡現(xiàn)象。監(jiān)管大刀落下，美團(tuán)不得不要做出改變，在掙錢的同時(shí)，兼顧商家和騎手的利益。

　　國家一出手，美團(tuán)外賣想要在傭金、配送服務(wù)收入上面再“薅羊毛”，顯得難上加難。

　　而2021年到店、酒店及旅游收入325.3億元，同比增長53.1%，經(jīng)營利潤為140.93億元，同比增長72.3%，經(jīng)營利潤率由38.5%提升至43.3%。

　　到店酒旅的利潤率雖然有所提升，但是在疫情復(fù)雜大環(huán)境下，接下來的路該如何走還是未知的問號。

　　總體來說，美團(tuán)的成熟業(yè)務(wù)依然是營收和利潤擔(dān)當(dāng)。2021年，餐飲外賣，到店、酒店及旅共貢獻(xiàn)了超七成的營收和202.68億元的經(jīng)營利潤。

　　但是就這樣龐大的消費(fèi)市場，美團(tuán)王興最近還在一直賣慘。

　　他在財(cái)報(bào)電話會議中表示：配送營收只有143億元，低于成本183億，這意味著每送一單虧損超過了1元。

　　也就是說，美團(tuán)自掏腰包倒貼了140億。美團(tuán)其實(shí)并不賺錢，這些錢都被騎手給賺走了。原因就是美團(tuán)去年虧本了。

　　【美團(tuán)虧損的“罪魁禍?zhǔn)住薄?br />
　　如今的美團(tuán)，除了核心餐飲外賣業(yè)務(wù)之外，還身兼數(shù)職，奔波于各種市場業(yè)務(wù)的拓展之中。

　　而美團(tuán)新業(yè)務(wù)，包括社區(qū)電商、B2B餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)、出行在內(nèi)的多個分支，卻成了導(dǎo)致美團(tuán)虧損的“罪魁禍?zhǔn)住薄?br />
　　社區(qū)電商(美團(tuán)優(yōu)選、美團(tuán)買菜、美團(tuán)閃購)是其中最“燒錢”的關(guān)鍵一環(huán)。

　　新業(yè)務(wù)經(jīng)過短短兩年的發(fā)展，營收達(dá)到了137.2億，已經(jīng)是餐飲外賣業(yè)務(wù)收入的一半，而且營收增速是外賣業(yè)務(wù)的兩倍多。

　　盡管前期效益頗為不錯，但是新業(yè)務(wù)的市場的拓展工作還是遇到了“瓶頸”。

　　第四季度，新業(yè)務(wù)及其他分部的收入同比增長58.7%至147億元，經(jīng)營虧損同比擴(kuò)大至102億元，而經(jīng)營虧損率則環(huán)比收窄至69.5%。

　　2021年全年，美團(tuán)新業(yè)務(wù)及其他分部的收入同比增長84.4%至503億元。新業(yè)務(wù)及其他分部的經(jīng)營虧損由2020年的109億元擴(kuò)大至2021年的384億元，經(jīng)營虧損率同比擴(kuò)大36.6%。虧損幅度同比擴(kuò)大了約3.5倍。

　　美團(tuán)新業(yè)務(wù)的營收占比不到三成，一年卻產(chǎn)生了383.93億元的經(jīng)營虧損。

　　新業(yè)務(wù)為何如此“燒錢”？

　　主要是因?yàn)樵趥}儲、物流等基礎(chǔ)設(shè)施以及零售業(yè)務(wù)發(fā)展供應(yīng)鏈上的投入過多所致。

　　同時(shí)，美團(tuán)電商內(nèi)還增加了品牌自營專營店。而美團(tuán)好貨和美團(tuán)App電商板塊都已新增了“全球購”頻道，試圖從跨境電商中分一杯“羹”。

　　總之，新業(yè)務(wù)能夠如此大規(guī)模的拓展，底氣完全來自餐飲外賣和到店酒旅的營收填補(bǔ)。

　　將美團(tuán)的虧損完全算在外賣員身上是無法真正解決美團(tuán)大幅度虧損的根源所在。