未來電器IPO：員工社保繳納數(shù)據(jù)打架，實(shí)控人多位親友低價(jià)入股
來源：商務(wù)財(cái)經(jīng)IPO
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2022-03-11 12:17:25
2021年7月19日，蘇州未來電器股份有限公司(以下簡稱：未來電器)申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“已問詢”，于2021年12月16日更新披露了問詢回復(fù)材料。
未來電器本次IPO聘請(qǐng)的保薦機(jī)構(gòu)是中泰證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)為立信所，選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為“最近兩年凈利潤均為正，且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5,000萬元”。
研發(fā)費(fèi)用率不及同行，員工學(xué)歷水平下降
未來電器致力于應(yīng)用低壓斷路器附件，拓展低壓斷路器監(jiān)測(cè)控制和安全保護(hù)功能，提高低壓斷路器控制遠(yuǎn)程化、集中化和自動(dòng)化水平，使配用電網(wǎng)絡(luò)更安全、更節(jié)能、更智能，是低壓斷路器附件細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。
2020年12月，未來電器通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審并取得《高新技術(shù)企業(yè)證書》，享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。
招股書披露，2018年至2021年1-6月(以下簡稱：報(bào)告期)，未來電器的研發(fā)人員數(shù)量平均分別為60人、75人、68人及72人。2020年，未來電器將部分研發(fā)人員調(diào)整至銷售部門，導(dǎo)致2020年研發(fā)人員有所減少。但是，2020年至2021年6月末，未來電器碩士及以上、本科、大專學(xué)歷的員工比例均呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，而高中及以下的員工比例由67.73%增至72.98%。
另據(jù)問詢回復(fù)文件顯示，報(bào)告期各期，未來電器研發(fā)費(fèi)用率分別為3.77%、4.44%、3.68%及3.70%，同行可比公司均值分別為5.36%、5.19%、5.44%、5.30%，遠(yuǎn)低于同行均值。
與工商年報(bào)社保繳納人數(shù)打架
截至本招股說明書簽署日，未來電器全資子公司有蘇州中望電氣科技有限公司(以下簡稱：中望電氣)和蘇州未來電力物聯(lián)研究院有限公司(以下簡稱：未來電力)，分公司為蘇州未來電器股份有限公司中輝分公司(以下簡稱：中輝公司)。
中望電氣于2015年3月16日成立，2019年8月之后，中望電氣相關(guān)資產(chǎn)和人員納入到未來電器統(tǒng)一管理，中望電氣不再實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)，且企信網(wǎng)顯示2020年社保繳納人數(shù)為0人。
未來電力成立于2021年5月26日，截至招股說明書簽署日，未來電力無實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)。
2020年，未來電器將中輝公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)并入并進(jìn)行統(tǒng)一生產(chǎn)經(jīng)營，且企信網(wǎng)顯示2020年社保繳納人數(shù)為0人。
圖片
(數(shù)據(jù)來自企信網(wǎng))
根據(jù)企信網(wǎng)2020年年報(bào)顯示，未來電器繳納社保人數(shù)為602人，而招股書披露，2020年未來電器總?cè)藬?shù)為587人，繳納社保人數(shù)和公積金人數(shù)均為549人，企信網(wǎng)要比招股書繳納社保人數(shù)高出53人，不知道這其中是何原因。
除上述員工社保繳納人數(shù)差異外，未來電器銷售人員的費(fèi)用也存在差異。
據(jù)招股書288頁顯示，2021年1-6月未來電器銷售人員的費(fèi)用為234.14萬元，而問詢回復(fù)文件顯示，計(jì)入銷售費(fèi)用的職工薪酬金額為233.98萬元。
此外，據(jù)招股書顯示，2020年未來電器與良信股份(前五大客戶之一)交易金額為5,493.12萬元。但是，據(jù)良信股份2020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，良信股份第四名、第五名采購金額分別為5,492.51萬元、5,432.68萬元，與上述交易金額相差0.61萬元、60.44萬元。
實(shí)控人多位親友低價(jià)入股
招股書披露，未來電器實(shí)際控制人為莫文藝、莫建平、朱鳳英和樓洋，本次發(fā)行前，上述四人直接或間接控制公司表決權(quán)的比例為90.48%，本次發(fā)行后仍將保持對(duì)公司的控制。未來電器實(shí)際控制人有可能通過其控股地位對(duì)公司的發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營和利潤分配等決策產(chǎn)生重大影響。
同眾多IPO企業(yè)一樣，未來電器在發(fā)展壯大過程中，搭建了2個(gè)員工持股平臺(tái)用于激勵(lì)員工，分別為蘇州浩寧投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱：浩寧投資)、上海層疊管理服務(wù)合伙企業(yè)(有限合伙)，然而在這兩個(gè)員工持股平臺(tái)中出現(xiàn)多個(gè)非員工的合伙人。
據(jù)問詢回復(fù)文件顯示，員工持股平臺(tái)中的非員工合伙人周勤芬系公司實(shí)控人之一莫建平弟弟莫國平的配偶，汪磊系莫建平侄子莫葉豐的配偶，曹有才的父親與莫建平系多年朋友關(guān)系，經(jīng)協(xié)商后少量入股。
值得注意的是，還有林晴靜、賈作瞻、張曉斌、周亞平等人也與莫文藝、樓洋系多年朋友關(guān)系，經(jīng)協(xié)商后入股。
其中林晴靜2017年3月入股時(shí)參考未來電器截至2016年末每股凈資產(chǎn)3.54元，且考慮未來電器當(dāng)時(shí)上市安排，協(xié)商確定為5.74元/股。
2018年11月，朱文明(公司采購經(jīng)理)將持有的浩寧投資部分出資額分別轉(zhuǎn)讓給張曉斌、周亞平，轉(zhuǎn)讓價(jià)格均為3.51元/股，公允價(jià)值為5.00元/股，分別確認(rèn)股份支付費(fèi)用14.85萬元；樓洋將持有的浩寧投資部分出資額轉(zhuǎn)讓給賈作瞻，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3.49元/股，公允價(jià)值為5.00元/股，確認(rèn)股份支付金額為22.78萬元。綜上，賈作瞻、張曉斌、周亞平均以低于公允價(jià)值的價(jià)格加入員工持股平臺(tái)，并計(jì)提股份支付金額共計(jì)52.48萬元。
未來電器此次IPO若成功上市，實(shí)控人的上述一眾親友將同內(nèi)部員工一道獲利。
未來電器本次IPO聘請(qǐng)的保薦機(jī)構(gòu)是中泰證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)為立信所，選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為“最近兩年凈利潤均為正，且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5,000萬元”。
研發(fā)費(fèi)用率不及同行，員工學(xué)歷水平下降
未來電器致力于應(yīng)用低壓斷路器附件，拓展低壓斷路器監(jiān)測(cè)控制和安全保護(hù)功能，提高低壓斷路器控制遠(yuǎn)程化、集中化和自動(dòng)化水平，使配用電網(wǎng)絡(luò)更安全、更節(jié)能、更智能，是低壓斷路器附件細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。
2020年12月，未來電器通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審并取得《高新技術(shù)企業(yè)證書》，享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。
招股書披露，2018年至2021年1-6月(以下簡稱：報(bào)告期)，未來電器的研發(fā)人員數(shù)量平均分別為60人、75人、68人及72人。2020年，未來電器將部分研發(fā)人員調(diào)整至銷售部門，導(dǎo)致2020年研發(fā)人員有所減少。但是，2020年至2021年6月末，未來電器碩士及以上、本科、大專學(xué)歷的員工比例均呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，而高中及以下的員工比例由67.73%增至72.98%。
另據(jù)問詢回復(fù)文件顯示，報(bào)告期各期，未來電器研發(fā)費(fèi)用率分別為3.77%、4.44%、3.68%及3.70%，同行可比公司均值分別為5.36%、5.19%、5.44%、5.30%，遠(yuǎn)低于同行均值。
與工商年報(bào)社保繳納人數(shù)打架
截至本招股說明書簽署日，未來電器全資子公司有蘇州中望電氣科技有限公司(以下簡稱：中望電氣)和蘇州未來電力物聯(lián)研究院有限公司(以下簡稱：未來電力)，分公司為蘇州未來電器股份有限公司中輝分公司(以下簡稱：中輝公司)。
中望電氣于2015年3月16日成立，2019年8月之后，中望電氣相關(guān)資產(chǎn)和人員納入到未來電器統(tǒng)一管理，中望電氣不再實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)，且企信網(wǎng)顯示2020年社保繳納人數(shù)為0人。
未來電力成立于2021年5月26日，截至招股說明書簽署日，未來電力無實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)。
2020年，未來電器將中輝公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)并入并進(jìn)行統(tǒng)一生產(chǎn)經(jīng)營，且企信網(wǎng)顯示2020年社保繳納人數(shù)為0人。
圖片
(數(shù)據(jù)來自企信網(wǎng))
根據(jù)企信網(wǎng)2020年年報(bào)顯示，未來電器繳納社保人數(shù)為602人，而招股書披露，2020年未來電器總?cè)藬?shù)為587人，繳納社保人數(shù)和公積金人數(shù)均為549人，企信網(wǎng)要比招股書繳納社保人數(shù)高出53人，不知道這其中是何原因。
除上述員工社保繳納人數(shù)差異外，未來電器銷售人員的費(fèi)用也存在差異。
據(jù)招股書288頁顯示，2021年1-6月未來電器銷售人員的費(fèi)用為234.14萬元，而問詢回復(fù)文件顯示，計(jì)入銷售費(fèi)用的職工薪酬金額為233.98萬元。
此外，據(jù)招股書顯示，2020年未來電器與良信股份(前五大客戶之一)交易金額為5,493.12萬元。但是，據(jù)良信股份2020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，良信股份第四名、第五名采購金額分別為5,492.51萬元、5,432.68萬元，與上述交易金額相差0.61萬元、60.44萬元。
實(shí)控人多位親友低價(jià)入股
招股書披露，未來電器實(shí)際控制人為莫文藝、莫建平、朱鳳英和樓洋，本次發(fā)行前，上述四人直接或間接控制公司表決權(quán)的比例為90.48%，本次發(fā)行后仍將保持對(duì)公司的控制。未來電器實(shí)際控制人有可能通過其控股地位對(duì)公司的發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營和利潤分配等決策產(chǎn)生重大影響。
同眾多IPO企業(yè)一樣，未來電器在發(fā)展壯大過程中，搭建了2個(gè)員工持股平臺(tái)用于激勵(lì)員工，分別為蘇州浩寧投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱：浩寧投資)、上海層疊管理服務(wù)合伙企業(yè)(有限合伙)，然而在這兩個(gè)員工持股平臺(tái)中出現(xiàn)多個(gè)非員工的合伙人。
據(jù)問詢回復(fù)文件顯示，員工持股平臺(tái)中的非員工合伙人周勤芬系公司實(shí)控人之一莫建平弟弟莫國平的配偶，汪磊系莫建平侄子莫葉豐的配偶，曹有才的父親與莫建平系多年朋友關(guān)系，經(jīng)協(xié)商后少量入股。
值得注意的是，還有林晴靜、賈作瞻、張曉斌、周亞平等人也與莫文藝、樓洋系多年朋友關(guān)系，經(jīng)協(xié)商后入股。
其中林晴靜2017年3月入股時(shí)參考未來電器截至2016年末每股凈資產(chǎn)3.54元，且考慮未來電器當(dāng)時(shí)上市安排，協(xié)商確定為5.74元/股。
2018年11月，朱文明(公司采購經(jīng)理)將持有的浩寧投資部分出資額分別轉(zhuǎn)讓給張曉斌、周亞平，轉(zhuǎn)讓價(jià)格均為3.51元/股，公允價(jià)值為5.00元/股，分別確認(rèn)股份支付費(fèi)用14.85萬元；樓洋將持有的浩寧投資部分出資額轉(zhuǎn)讓給賈作瞻，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3.49元/股，公允價(jià)值為5.00元/股，確認(rèn)股份支付金額為22.78萬元。綜上，賈作瞻、張曉斌、周亞平均以低于公允價(jià)值的價(jià)格加入員工持股平臺(tái)，并計(jì)提股份支付金額共計(jì)52.48萬元。
未來電器此次IPO若成功上市，實(shí)控人的上述一眾親友將同內(nèi)部員工一道獲利。
