不吃辣的東北人創(chuàng)業(yè)做麻辣燙，1年賣出12個(gè)億！楊國(guó)福沖上市
來源：閨蜜財(cái)經(jīng)
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2022-02-24 08:51:09
麻辣燙可能也要產(chǎn)生“第一股”了。
2月22日，上海楊國(guó)福企業(yè)管理(集團(tuán))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“楊國(guó)福麻辣燙”)向港交所遞交了招股書。
一鍋麻辣燙撐起一個(gè)IPO，楊國(guó)福麻辣燙有何致富經(jīng)？
01
據(jù)媒體報(bào)道，楊國(guó)福早年和妻子靠擺路邊攤，做烤腸和烤魷魚。彼時(shí)，一些著名火鍋品牌的成功引起了夫妻倆的注意。
2003年，32歲的楊國(guó)福和妻子朱冬波在哈爾濱開了第一家麻辣燙。
有意思的是，作為東北人，楊國(guó)福并不能吃辣，而他研制的麻辣燙鍋底也是更適合北方口味，以“可以喝湯的麻辣燙”為招牌。
楊國(guó)福的創(chuàng)業(yè)故事很勵(lì)志。不過作為重慶人，蜜姐太清楚火鍋這一行真正賺錢多的從來不是開火鍋店的人，而是生產(chǎn)火鍋底料的品牌公司。
而楊國(guó)福早在19年前就摸清楚了川渝地區(qū)火鍋品牌們的生意經(jīng)。開店第二年就開始進(jìn)行加盟招商。
2006年，楊國(guó)福麻辣燙的加盟店破百家，2009家達(dá)到了800余家，2010年突破1000家，2016年更是突破了4300家，2018年開始進(jìn)軍海外市場(chǎng)。
截至2021年9月30日，公司的“楊國(guó)?！逼放破煜鹿灿?783家餐廳，其中自營(yíng)餐廳僅3家，境外加盟餐廳21家(澳大利亞6家、加拿大3家、日本6家、新加坡4家，美國(guó)和韓國(guó)各1家)。
2019、2020年以及截至2021年9月30日止九個(gè)月，楊國(guó)福麻辣燙的總收入分別為11.82億元、11.14億元和11.63億元。
2020年，受疫情影響，楊國(guó)福麻辣燙的總收入相比2019年減少了0.68億元，但加盟店的數(shù)量卻增加了500多家。
截至2021年9月30日，其總收入還未恢復(fù)到2019年，不過同年加盟店又增加了500多家。
與火鍋行業(yè)相似，細(xì)看楊國(guó)福麻辣燙的收入構(gòu)成，其主要收入非來自于加盟費(fèi)或賣麻辣燙。
02
招股書披露，楊國(guó)福麻辣燙的收入主要來自于餐廳運(yùn)營(yíng)和零售業(yè)務(wù)。
目前餐廳運(yùn)營(yíng)是其收入的絕對(duì)來源，零售業(yè)務(wù)的占比不足4%，但是未來開拓新營(yíng)收的重要領(lǐng)域。
而從收入構(gòu)成來看，楊國(guó)福麻辣燙的加盟費(fèi)占比未超過6%，而主要是靠銷售自產(chǎn)貨品和轉(zhuǎn)售向第三方采購(gòu)的貨品，比如食材、調(diào)味料及其他。
尤其是轉(zhuǎn)售向第三方采購(gòu)的貨品，2019—2021年9月底，占比均超過51%；銷售自產(chǎn)貨品占比接近30%。
另外值得注意的是毛利率。
2019、2020年以及截至2021年9月30日止九個(gè)月，楊國(guó)福麻辣燙的毛利率分別為27.9%、28.7%和30.2%。
截至2021年9月底，其中，銷售自產(chǎn)貨品的毛利率為44.7%，轉(zhuǎn)售向第三方采購(gòu)的貨品的毛利率為19.6%，自營(yíng)餐廳毛利率為61.4%，零售業(yè)務(wù)的毛利率為16.4%。
按其收入構(gòu)成來看，上市后發(fā)力的側(cè)重點(diǎn)之一應(yīng)該會(huì)加強(qiáng)銷售自產(chǎn)貨品的比例。一來本身收入占比較高，二來毛利率表現(xiàn)也不錯(cuò)。
另外，楊國(guó)福麻辣燙也在四川建設(shè)了工廠。
此外，值得重視的是加盟商的退出，尤其是2019年加盟商主動(dòng)終止合作多達(dá)1004家。
2020年，加盟商主動(dòng)終止合作的也高達(dá)859家，前文提到，當(dāng)年新增加盟商為500多家。截至2021年9月底，加盟商主動(dòng)終止的有373家，同期新增加盟商約為530家。
從招股書披露的情況來看，楊國(guó)福麻辣燙要想講好資本故事，以后還需要從在提高凈增加盟商數(shù)量上努力。
03
蜜姐注意到，此前某家媒體采訪該公司創(chuàng)始人楊國(guó)福時(shí)，提到公司對(duì)加盟商要求嚴(yán)格，2019年主動(dòng)把每年增加一千家加盟商的目標(biāo)，降到每年500家。
但從招股書披露的情況來看，2019年加盟商主動(dòng)終止的就多達(dá)1004家，而楊國(guó)福麻辣燙要求/建議加盟商終止合作的僅為64家。
招股書解釋，加盟店發(fā)生退店的主要原因是加盟商一般難以控制的外部原因，如租金上漲、房屋動(dòng)遷等，以及疫情影響。
不過，其中未提到這背后與2017—2018年楊國(guó)福麻辣燙彼時(shí)涉及的食品安全負(fù)面新聞，或許也多多少少有些關(guān)系。
圖片消息來源|中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，圖片來源|中國(guó)打擊侵權(quán)假冒工作網(wǎng)(特此感謝！)
當(dāng)然，這并非楊國(guó)福麻辣燙一家快速發(fā)展的快餐公司存在的問題，彼時(shí)海底撈、小龍坎火鍋等也被曝光了類似的問題。
招股書稱，截至2020年底，按收入、商品交易總額及餐廳數(shù)量計(jì)算，楊國(guó)福麻辣燙在國(guó)內(nèi)的麻辣燙市場(chǎng)中排名第一，不過第二名的數(shù)據(jù)與它差距并不大。
總的來說，對(duì)于餐飲行業(yè)而言，最大的隱患還是在食品安全方面。
2021年7月，在市場(chǎng)監(jiān)管總局的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，廣東、上海等11個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)市場(chǎng)監(jiān)管部門全面排查了轄區(qū)內(nèi)楊國(guó)福麻辣燙門店3323家，結(jié)果是：責(zé)令整改841家，警告5家，立案查處24件。
相信上市前，楊國(guó)福麻辣燙對(duì)此也已引起了高度重視，招股書中也提及了對(duì)加盟商的監(jiān)管。
不過，截止2021年9月底，除了位于上海、四川、海南、西藏和新疆的加盟餐廳由楊國(guó)福麻辣燙的內(nèi)部團(tuán)隊(duì)直接對(duì)其進(jìn)行管理和監(jiān)督外，其他地區(qū)的加盟店均為合作管控。這樣做的好處是便于快速擴(kuò)張，隱患依然在食品安全和餐廳操作規(guī)范管理上。
此外，楊國(guó)福麻辣燙也在積極開拓零售業(yè)務(wù)，包括時(shí)下年輕人喜歡的方便食品，比如自熱麻辣燙和自熱打火鍋等。
總的來看，楊國(guó)福麻辣燙作為中式快餐連鎖發(fā)展快速，但市場(chǎng)排名與第二位的差距并不大，誰能先上市將獲得一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
2月22日，上海楊國(guó)福企業(yè)管理(集團(tuán))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“楊國(guó)福麻辣燙”)向港交所遞交了招股書。
一鍋麻辣燙撐起一個(gè)IPO，楊國(guó)福麻辣燙有何致富經(jīng)？
01
據(jù)媒體報(bào)道，楊國(guó)福早年和妻子靠擺路邊攤，做烤腸和烤魷魚。彼時(shí)，一些著名火鍋品牌的成功引起了夫妻倆的注意。
2003年，32歲的楊國(guó)福和妻子朱冬波在哈爾濱開了第一家麻辣燙。
有意思的是，作為東北人，楊國(guó)福并不能吃辣，而他研制的麻辣燙鍋底也是更適合北方口味，以“可以喝湯的麻辣燙”為招牌。
楊國(guó)福的創(chuàng)業(yè)故事很勵(lì)志。不過作為重慶人，蜜姐太清楚火鍋這一行真正賺錢多的從來不是開火鍋店的人，而是生產(chǎn)火鍋底料的品牌公司。
而楊國(guó)福早在19年前就摸清楚了川渝地區(qū)火鍋品牌們的生意經(jīng)。開店第二年就開始進(jìn)行加盟招商。
2006年，楊國(guó)福麻辣燙的加盟店破百家，2009家達(dá)到了800余家，2010年突破1000家，2016年更是突破了4300家，2018年開始進(jìn)軍海外市場(chǎng)。
截至2021年9月30日，公司的“楊國(guó)?！逼放破煜鹿灿?783家餐廳，其中自營(yíng)餐廳僅3家，境外加盟餐廳21家(澳大利亞6家、加拿大3家、日本6家、新加坡4家，美國(guó)和韓國(guó)各1家)。
2019、2020年以及截至2021年9月30日止九個(gè)月，楊國(guó)福麻辣燙的總收入分別為11.82億元、11.14億元和11.63億元。
2020年，受疫情影響，楊國(guó)福麻辣燙的總收入相比2019年減少了0.68億元，但加盟店的數(shù)量卻增加了500多家。
截至2021年9月30日，其總收入還未恢復(fù)到2019年，不過同年加盟店又增加了500多家。
與火鍋行業(yè)相似，細(xì)看楊國(guó)福麻辣燙的收入構(gòu)成，其主要收入非來自于加盟費(fèi)或賣麻辣燙。
02
招股書披露，楊國(guó)福麻辣燙的收入主要來自于餐廳運(yùn)營(yíng)和零售業(yè)務(wù)。
目前餐廳運(yùn)營(yíng)是其收入的絕對(duì)來源，零售業(yè)務(wù)的占比不足4%，但是未來開拓新營(yíng)收的重要領(lǐng)域。
而從收入構(gòu)成來看，楊國(guó)福麻辣燙的加盟費(fèi)占比未超過6%，而主要是靠銷售自產(chǎn)貨品和轉(zhuǎn)售向第三方采購(gòu)的貨品，比如食材、調(diào)味料及其他。
尤其是轉(zhuǎn)售向第三方采購(gòu)的貨品，2019—2021年9月底，占比均超過51%；銷售自產(chǎn)貨品占比接近30%。
另外值得注意的是毛利率。
2019、2020年以及截至2021年9月30日止九個(gè)月，楊國(guó)福麻辣燙的毛利率分別為27.9%、28.7%和30.2%。
截至2021年9月底，其中，銷售自產(chǎn)貨品的毛利率為44.7%，轉(zhuǎn)售向第三方采購(gòu)的貨品的毛利率為19.6%，自營(yíng)餐廳毛利率為61.4%，零售業(yè)務(wù)的毛利率為16.4%。
按其收入構(gòu)成來看，上市后發(fā)力的側(cè)重點(diǎn)之一應(yīng)該會(huì)加強(qiáng)銷售自產(chǎn)貨品的比例。一來本身收入占比較高，二來毛利率表現(xiàn)也不錯(cuò)。
另外，楊國(guó)福麻辣燙也在四川建設(shè)了工廠。
此外，值得重視的是加盟商的退出，尤其是2019年加盟商主動(dòng)終止合作多達(dá)1004家。
2020年，加盟商主動(dòng)終止合作的也高達(dá)859家，前文提到，當(dāng)年新增加盟商為500多家。截至2021年9月底，加盟商主動(dòng)終止的有373家，同期新增加盟商約為530家。
從招股書披露的情況來看，楊國(guó)福麻辣燙要想講好資本故事，以后還需要從在提高凈增加盟商數(shù)量上努力。
03
蜜姐注意到，此前某家媒體采訪該公司創(chuàng)始人楊國(guó)福時(shí)，提到公司對(duì)加盟商要求嚴(yán)格，2019年主動(dòng)把每年增加一千家加盟商的目標(biāo)，降到每年500家。
但從招股書披露的情況來看，2019年加盟商主動(dòng)終止的就多達(dá)1004家，而楊國(guó)福麻辣燙要求/建議加盟商終止合作的僅為64家。
招股書解釋，加盟店發(fā)生退店的主要原因是加盟商一般難以控制的外部原因，如租金上漲、房屋動(dòng)遷等，以及疫情影響。
不過，其中未提到這背后與2017—2018年楊國(guó)福麻辣燙彼時(shí)涉及的食品安全負(fù)面新聞，或許也多多少少有些關(guān)系。
圖片消息來源|中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，圖片來源|中國(guó)打擊侵權(quán)假冒工作網(wǎng)(特此感謝！)
當(dāng)然，這并非楊國(guó)福麻辣燙一家快速發(fā)展的快餐公司存在的問題，彼時(shí)海底撈、小龍坎火鍋等也被曝光了類似的問題。
招股書稱，截至2020年底，按收入、商品交易總額及餐廳數(shù)量計(jì)算，楊國(guó)福麻辣燙在國(guó)內(nèi)的麻辣燙市場(chǎng)中排名第一，不過第二名的數(shù)據(jù)與它差距并不大。
總的來說，對(duì)于餐飲行業(yè)而言，最大的隱患還是在食品安全方面。
2021年7月，在市場(chǎng)監(jiān)管總局的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，廣東、上海等11個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)市場(chǎng)監(jiān)管部門全面排查了轄區(qū)內(nèi)楊國(guó)福麻辣燙門店3323家，結(jié)果是：責(zé)令整改841家，警告5家，立案查處24件。
相信上市前，楊國(guó)福麻辣燙對(duì)此也已引起了高度重視，招股書中也提及了對(duì)加盟商的監(jiān)管。
不過，截止2021年9月底，除了位于上海、四川、海南、西藏和新疆的加盟餐廳由楊國(guó)福麻辣燙的內(nèi)部團(tuán)隊(duì)直接對(duì)其進(jìn)行管理和監(jiān)督外，其他地區(qū)的加盟店均為合作管控。這樣做的好處是便于快速擴(kuò)張，隱患依然在食品安全和餐廳操作規(guī)范管理上。
此外，楊國(guó)福麻辣燙也在積極開拓零售業(yè)務(wù)，包括時(shí)下年輕人喜歡的方便食品，比如自熱麻辣燙和自熱打火鍋等。
總的來看，楊國(guó)福麻辣燙作為中式快餐連鎖發(fā)展快速，但市場(chǎng)排名與第二位的差距并不大，誰能先上市將獲得一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
