瑜欣電子募投項(xiàng)目數(shù)據(jù)存疑，內(nèi)控管理問(wèn)題頻發(fā)
來(lái)源：經(jīng)鑒
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2021-12-03 18:08:22
12月2日，創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)召開(kāi)了2021年第69次審議會(huì)議，審議結(jié)果顯示，重慶瑜欣平瑞電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“瑜欣電子”)首發(fā)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。
瑜欣電子主要從事通用汽油機(jī)及終端產(chǎn)品核心電子控制部件研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司的主要產(chǎn)品涵蓋三大類：通用汽油機(jī)電裝品配件，包括點(diǎn)火器、飛輪、充電線圈等；發(fā)電機(jī)電源系統(tǒng)配件，包括變流器、調(diào)壓器、永磁電機(jī)定子和轉(zhuǎn)子等；電動(dòng)園林工具和低速新能源汽車配件，如驅(qū)動(dòng)電機(jī)及控制器、增程器及控制器等。
盡管瑜欣電子已順利過(guò)會(huì)，距IPO上市近在咫尺，但經(jīng)鑒上市公司課題研究組了解到，該司在募投項(xiàng)目、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、內(nèi)控管理等方面依舊存在諸多問(wèn)題。
募投項(xiàng)目真實(shí)性存疑
瑜欣電子本次IPO計(jì)劃發(fā)行新股不超過(guò)1,837萬(wàn)股，擬募集資金35,800.00萬(wàn)元，將投入數(shù)碼變頻發(fā)電機(jī)關(guān)鍵電子控制器件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，保薦機(jī)構(gòu)為申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司。
據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，瑜欣電子于2017年購(gòu)置了數(shù)碼變頻發(fā)電機(jī)關(guān)鍵電子控制器件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的土地，該宗土地原值3,393.34萬(wàn)元；但據(jù)相關(guān)土地信息顯示，用于本次募投項(xiàng)目的土地當(dāng)時(shí)出讓的總價(jià)為3,280萬(wàn)元。
不知招股說(shuō)明書(shū)中披露的價(jià)格為何會(huì)多出113萬(wàn)？多出的費(fèi)用用在什么地方?是否存在疏忽或刻意隱瞞等情形？
此外，招股說(shuō)明書(shū)披露，瑜欣電子本次募投項(xiàng)目建成后將新增產(chǎn)能240萬(wàn)件，其中變流器100萬(wàn)件、磁電機(jī)100萬(wàn)件、一鍵反拖啟動(dòng)模塊10萬(wàn)件、一氧化碳報(bào)警功能模塊30萬(wàn)件。
前景較好擴(kuò)產(chǎn)理所當(dāng)然，但瑜欣電子募投項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)十分激進(jìn)，且產(chǎn)能消化和效益預(yù)計(jì)明顯有夸大嫌疑。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，瑜欣電子目前變流器產(chǎn)能僅有29萬(wàn)只/年，永磁電機(jī)定子、轉(zhuǎn)子分別為38萬(wàn)只/年、45萬(wàn)只/年。因?yàn)楫a(chǎn)能瓶頸，近兩年公司有擴(kuò)產(chǎn)，但力度有限。2020年，變流器、永磁電機(jī)定子、轉(zhuǎn)子分別僅擴(kuò)產(chǎn)2萬(wàn)只、7萬(wàn)只、6萬(wàn)只，2021年僅擴(kuò)產(chǎn)2萬(wàn)只、6萬(wàn)只、11萬(wàn)只。然而此次募投項(xiàng)目，變流器和永磁電機(jī)產(chǎn)能將分別一次性新增100萬(wàn)只。
另外，目前瑜欣電子變流器國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為25%，但在闡釋產(chǎn)能消化時(shí)，卻以目標(biāo)市場(chǎng)占有率30%進(jìn)行估算。
瑜欣電子還預(yù)計(jì)，項(xiàng)目全部投產(chǎn)后將實(shí)現(xiàn)5.96億元/年收入，計(jì)算依據(jù)中提到，磁電機(jī)(定子、轉(zhuǎn)子)產(chǎn)品均價(jià)為230元/件。
但梳理發(fā)現(xiàn)，招股說(shuō)明書(shū)中披露瑜欣電子永磁電機(jī)定子、轉(zhuǎn)子的單價(jià)僅為89.80元/只，回復(fù)意見(jiàn)中也以永磁電機(jī)(定子+轉(zhuǎn)子構(gòu)成電機(jī))價(jià)格170元/只來(lái)計(jì)算，距離公司募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)的230元/只單價(jià)相去甚遠(yuǎn)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有瑕疵
瑜欣電子成立于2003年，由胡云平、丁德萍夫婦創(chuàng)立，目前胡云平、丁德萍、胡欣睿(二人女兒)以直接和間接方式合計(jì)持有公司93.16%的股份，為公司實(shí)控人。胡欣睿配偶李韻雖未持股，但其入職公司一年后即2019年7月就開(kāi)始擔(dān)任公司總經(jīng)理職務(wù)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年1-6月，瑜欣電子營(yíng)業(yè)收入分別為39,887.85萬(wàn)元、29,191.00萬(wàn)元、40,899.26萬(wàn)元和30,944.43萬(wàn)元，同期凈利潤(rùn)分別為5,437.71萬(wàn)元、3,508.30萬(wàn)元、5,810.48萬(wàn)元和3,966.95萬(wàn)元，營(yíng)收和凈利潤(rùn)波動(dòng)明顯。
據(jù)了解，2012年瑜欣電子董事長(zhǎng)胡云平曾出資成立重慶瑜欣平瑞機(jī)電有限公司(以下簡(jiǎn)稱“瑜平機(jī)電”)，2015年，瑜欣電子向瑜平機(jī)電關(guān)聯(lián)采購(gòu)額為1,620,583.85元，主要為單臂壓機(jī)、轉(zhuǎn)向閥等設(shè)備。
但據(jù)瑜平機(jī)電2015年年報(bào)顯示，該公司當(dāng)年已處于“歇業(yè)”狀態(tài)，不知瑜欣電子的相關(guān)信息披露是否真實(shí)可信？是否存在隱瞞披露？
另?yè)?jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，胡云平先生1995年至2003年自主創(chuàng)業(yè)；工商資料顯示，胡云平先生曾在2001年出資成立重慶華凱機(jī)電有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“華凱機(jī)電”)，其經(jīng)營(yíng)范圍與瑜欣電子一樣為小型內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)，華凱機(jī)電直到2014年才注銷。
上述信息為何在瑜欣電子的招股說(shuō)明書(shū)中沒(méi)有披露？華凱機(jī)電在存續(xù)期間，是否與瑜欣電子存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等情況？我們不得而知。
內(nèi)控問(wèn)題頻發(fā)
經(jīng)鑒上市公司課題研究組了解到，在相關(guān)網(wǎng)絡(luò)問(wèn)政平臺(tái)上有多起關(guān)于瑜欣電子員工的投訴，主要投訴內(nèi)容均為用工合同及拖欠工資方面的訴求。
不知上述相關(guān)投訴是否屬實(shí)？瑜欣電子是否存在違反相關(guān)勞動(dòng)法的行為？面對(duì)上述諸多疑問(wèn)，瑜欣電子回復(fù)稱，該司目前處于上市靜默期，不便接受采訪。
此外，據(jù)中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)披露，瑜欣電子董事長(zhǎng)胡云平曾牽涉原中共重慶市九龍坡區(qū)委常委、區(qū)委統(tǒng)戰(zhàn)部部長(zhǎng)、中共重慶市南川區(qū)委常委王元開(kāi)受賄案。《刑事裁定書(shū)》載明，2013年至2016年，王元開(kāi)利用職務(wù)上的便利，接受瑜欣電子總經(jīng)理胡某某(即胡云平)請(qǐng)托，為其公司在含谷鎮(zhèn)受讓土地用于建設(shè)廠房、協(xié)調(diào)辦理建設(shè)廠房手續(xù)、由西彭園區(qū)拆遷至高新區(qū)、部分違章廠房補(bǔ)辦房產(chǎn)證等事項(xiàng)提供幫助。為此，王元開(kāi)三次收受胡某某賄賂，共計(jì)28萬(wàn)元。
不僅如此，瑜欣電子在招股說(shuō)明書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)公司存在兩起違法違規(guī)行為，其中在2019年客戶百力通向公司空運(yùn)2臺(tái)燃?xì)馐桨l(fā)電機(jī)組用于測(cè)試，將發(fā)貨單據(jù)貨物名寫(xiě)為“發(fā)動(dòng)機(jī)”，后被重慶海關(guān)查驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，補(bǔ)交7840元稅金并科處罰款7840元。
2020年11月，瑜欣電子4LZ-1.05小型收割機(jī)在湖北存在低檔高投以獲取農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼的較重違規(guī)行為，今年1月被湖北省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳農(nóng)機(jī)化管理處采取“取消你企業(yè)投檔違規(guī)產(chǎn)品的補(bǔ)貼資格處理措施，并限期整改”的措施。
另外，2015年，瑜欣電子2號(hào)廠區(qū)4號(hào)廠房未批先建，公司擅自在九龍坡區(qū)西彭鎮(zhèn)工業(yè)園A分區(qū)(自有廠區(qū)空地上)修建4號(hào)廠房共三層，總建筑面積5546.44平方米，其中有273平方米占?jí)航ㄖ刂凭€(約超過(guò)1.5米)，322.15平方米占?jí)旱缆芳t線。后公司遭重慶市規(guī)劃局九龍坡區(qū)分局處罰：對(duì)擅自增加的占?jí)旱缆芳t線的322.15平方米予以拆除，對(duì)4951.29平方米違法建設(shè)按建筑工程造價(jià)的10%罰款45.77萬(wàn)元，對(duì)占?jí)航ㄖ刂凭€的273平方米按建筑工程造價(jià)的10%罰款25.24萬(wàn)元。
瑜欣電子主要從事通用汽油機(jī)及終端產(chǎn)品核心電子控制部件研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司的主要產(chǎn)品涵蓋三大類：通用汽油機(jī)電裝品配件，包括點(diǎn)火器、飛輪、充電線圈等；發(fā)電機(jī)電源系統(tǒng)配件，包括變流器、調(diào)壓器、永磁電機(jī)定子和轉(zhuǎn)子等；電動(dòng)園林工具和低速新能源汽車配件，如驅(qū)動(dòng)電機(jī)及控制器、增程器及控制器等。
盡管瑜欣電子已順利過(guò)會(huì)，距IPO上市近在咫尺，但經(jīng)鑒上市公司課題研究組了解到，該司在募投項(xiàng)目、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、內(nèi)控管理等方面依舊存在諸多問(wèn)題。
募投項(xiàng)目真實(shí)性存疑
瑜欣電子本次IPO計(jì)劃發(fā)行新股不超過(guò)1,837萬(wàn)股，擬募集資金35,800.00萬(wàn)元，將投入數(shù)碼變頻發(fā)電機(jī)關(guān)鍵電子控制器件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，保薦機(jī)構(gòu)為申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司。
據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，瑜欣電子于2017年購(gòu)置了數(shù)碼變頻發(fā)電機(jī)關(guān)鍵電子控制器件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的土地，該宗土地原值3,393.34萬(wàn)元；但據(jù)相關(guān)土地信息顯示，用于本次募投項(xiàng)目的土地當(dāng)時(shí)出讓的總價(jià)為3,280萬(wàn)元。
不知招股說(shuō)明書(shū)中披露的價(jià)格為何會(huì)多出113萬(wàn)？多出的費(fèi)用用在什么地方?是否存在疏忽或刻意隱瞞等情形？
此外，招股說(shuō)明書(shū)披露，瑜欣電子本次募投項(xiàng)目建成后將新增產(chǎn)能240萬(wàn)件，其中變流器100萬(wàn)件、磁電機(jī)100萬(wàn)件、一鍵反拖啟動(dòng)模塊10萬(wàn)件、一氧化碳報(bào)警功能模塊30萬(wàn)件。
前景較好擴(kuò)產(chǎn)理所當(dāng)然，但瑜欣電子募投項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)十分激進(jìn)，且產(chǎn)能消化和效益預(yù)計(jì)明顯有夸大嫌疑。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，瑜欣電子目前變流器產(chǎn)能僅有29萬(wàn)只/年，永磁電機(jī)定子、轉(zhuǎn)子分別為38萬(wàn)只/年、45萬(wàn)只/年。因?yàn)楫a(chǎn)能瓶頸，近兩年公司有擴(kuò)產(chǎn)，但力度有限。2020年，變流器、永磁電機(jī)定子、轉(zhuǎn)子分別僅擴(kuò)產(chǎn)2萬(wàn)只、7萬(wàn)只、6萬(wàn)只，2021年僅擴(kuò)產(chǎn)2萬(wàn)只、6萬(wàn)只、11萬(wàn)只。然而此次募投項(xiàng)目，變流器和永磁電機(jī)產(chǎn)能將分別一次性新增100萬(wàn)只。
另外，目前瑜欣電子變流器國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為25%，但在闡釋產(chǎn)能消化時(shí)，卻以目標(biāo)市場(chǎng)占有率30%進(jìn)行估算。
瑜欣電子還預(yù)計(jì)，項(xiàng)目全部投產(chǎn)后將實(shí)現(xiàn)5.96億元/年收入，計(jì)算依據(jù)中提到，磁電機(jī)(定子、轉(zhuǎn)子)產(chǎn)品均價(jià)為230元/件。
但梳理發(fā)現(xiàn)，招股說(shuō)明書(shū)中披露瑜欣電子永磁電機(jī)定子、轉(zhuǎn)子的單價(jià)僅為89.80元/只，回復(fù)意見(jiàn)中也以永磁電機(jī)(定子+轉(zhuǎn)子構(gòu)成電機(jī))價(jià)格170元/只來(lái)計(jì)算，距離公司募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)的230元/只單價(jià)相去甚遠(yuǎn)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有瑕疵
瑜欣電子成立于2003年，由胡云平、丁德萍夫婦創(chuàng)立，目前胡云平、丁德萍、胡欣睿(二人女兒)以直接和間接方式合計(jì)持有公司93.16%的股份，為公司實(shí)控人。胡欣睿配偶李韻雖未持股，但其入職公司一年后即2019年7月就開(kāi)始擔(dān)任公司總經(jīng)理職務(wù)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年1-6月，瑜欣電子營(yíng)業(yè)收入分別為39,887.85萬(wàn)元、29,191.00萬(wàn)元、40,899.26萬(wàn)元和30,944.43萬(wàn)元，同期凈利潤(rùn)分別為5,437.71萬(wàn)元、3,508.30萬(wàn)元、5,810.48萬(wàn)元和3,966.95萬(wàn)元，營(yíng)收和凈利潤(rùn)波動(dòng)明顯。
據(jù)了解，2012年瑜欣電子董事長(zhǎng)胡云平曾出資成立重慶瑜欣平瑞機(jī)電有限公司(以下簡(jiǎn)稱“瑜平機(jī)電”)，2015年，瑜欣電子向瑜平機(jī)電關(guān)聯(lián)采購(gòu)額為1,620,583.85元，主要為單臂壓機(jī)、轉(zhuǎn)向閥等設(shè)備。
但據(jù)瑜平機(jī)電2015年年報(bào)顯示，該公司當(dāng)年已處于“歇業(yè)”狀態(tài)，不知瑜欣電子的相關(guān)信息披露是否真實(shí)可信？是否存在隱瞞披露？
另?yè)?jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，胡云平先生1995年至2003年自主創(chuàng)業(yè)；工商資料顯示，胡云平先生曾在2001年出資成立重慶華凱機(jī)電有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“華凱機(jī)電”)，其經(jīng)營(yíng)范圍與瑜欣電子一樣為小型內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)，華凱機(jī)電直到2014年才注銷。
上述信息為何在瑜欣電子的招股說(shuō)明書(shū)中沒(méi)有披露？華凱機(jī)電在存續(xù)期間，是否與瑜欣電子存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等情況？我們不得而知。
內(nèi)控問(wèn)題頻發(fā)
經(jīng)鑒上市公司課題研究組了解到，在相關(guān)網(wǎng)絡(luò)問(wèn)政平臺(tái)上有多起關(guān)于瑜欣電子員工的投訴，主要投訴內(nèi)容均為用工合同及拖欠工資方面的訴求。
不知上述相關(guān)投訴是否屬實(shí)？瑜欣電子是否存在違反相關(guān)勞動(dòng)法的行為？面對(duì)上述諸多疑問(wèn)，瑜欣電子回復(fù)稱，該司目前處于上市靜默期，不便接受采訪。
此外，據(jù)中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)披露，瑜欣電子董事長(zhǎng)胡云平曾牽涉原中共重慶市九龍坡區(qū)委常委、區(qū)委統(tǒng)戰(zhàn)部部長(zhǎng)、中共重慶市南川區(qū)委常委王元開(kāi)受賄案。《刑事裁定書(shū)》載明，2013年至2016年，王元開(kāi)利用職務(wù)上的便利，接受瑜欣電子總經(jīng)理胡某某(即胡云平)請(qǐng)托，為其公司在含谷鎮(zhèn)受讓土地用于建設(shè)廠房、協(xié)調(diào)辦理建設(shè)廠房手續(xù)、由西彭園區(qū)拆遷至高新區(qū)、部分違章廠房補(bǔ)辦房產(chǎn)證等事項(xiàng)提供幫助。為此，王元開(kāi)三次收受胡某某賄賂，共計(jì)28萬(wàn)元。
不僅如此，瑜欣電子在招股說(shuō)明書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)公司存在兩起違法違規(guī)行為，其中在2019年客戶百力通向公司空運(yùn)2臺(tái)燃?xì)馐桨l(fā)電機(jī)組用于測(cè)試，將發(fā)貨單據(jù)貨物名寫(xiě)為“發(fā)動(dòng)機(jī)”，后被重慶海關(guān)查驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，補(bǔ)交7840元稅金并科處罰款7840元。
2020年11月，瑜欣電子4LZ-1.05小型收割機(jī)在湖北存在低檔高投以獲取農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼的較重違規(guī)行為，今年1月被湖北省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳農(nóng)機(jī)化管理處采取“取消你企業(yè)投檔違規(guī)產(chǎn)品的補(bǔ)貼資格處理措施，并限期整改”的措施。
另外，2015年，瑜欣電子2號(hào)廠區(qū)4號(hào)廠房未批先建，公司擅自在九龍坡區(qū)西彭鎮(zhèn)工業(yè)園A分區(qū)(自有廠區(qū)空地上)修建4號(hào)廠房共三層，總建筑面積5546.44平方米，其中有273平方米占?jí)航ㄖ刂凭€(約超過(guò)1.5米)，322.15平方米占?jí)旱缆芳t線。后公司遭重慶市規(guī)劃局九龍坡區(qū)分局處罰：對(duì)擅自增加的占?jí)旱缆芳t線的322.15平方米予以拆除，對(duì)4951.29平方米違法建設(shè)按建筑工程造價(jià)的10%罰款45.77萬(wàn)元，對(duì)占?jí)航ㄖ刂凭€的273平方米按建筑工程造價(jià)的10%罰款25.24萬(wàn)元。
