注冊(cè)制推進(jìn)下，對(duì)于資本市場(chǎng)的各類沉疴頑疾，監(jiān)管部門(mén)合力出擊整頓。截至11月17日，證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局今年以來(lái)共發(fā)布250余張行政處罰決定書(shū)。從處罰類型看，信息披露違規(guī)、內(nèi)幕交易是監(jiān)管部門(mén)處罰重點(diǎn)。

　　在此背景下，上海優(yōu)寧維生物科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“優(yōu)寧維”)信息披露頻現(xiàn)疑云。其中，優(yōu)寧維一項(xiàng)募投項(xiàng)目的3個(gè)子項(xiàng)目投資額，與環(huán)評(píng)文件均現(xiàn)“矛盾”，令人唏噓。此外，其或并未詳盡獨(dú)董在外任職情況，優(yōu)寧維涉嫌選擇性披露。而近年來(lái)，優(yōu)寧維的資產(chǎn)負(fù)債率不斷下降，且截至2021年6月底，優(yōu)寧維無(wú)有息負(fù)債、賬上“趴”著上億元，其或“不差錢(qián)”，優(yōu)寧維募資5,000萬(wàn)元“補(bǔ)血”是否具備合理性？另一方面，報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)寧維凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢(shì)，且營(yíng)收增速放緩。而優(yōu)寧維僅擁有1項(xiàng)發(fā)明專利，或在同行中“墊底”。

　　1

　　募投項(xiàng)目投資額頻頻與環(huán)評(píng)文件“打架”，信披質(zhì)量或“打折”

　　信息披露是投資者了解上市公司的重要渠道。而此番上市，優(yōu)寧維一項(xiàng)募投項(xiàng)目的3個(gè)子項(xiàng)目投資額，與環(huán)評(píng)文件均現(xiàn)“矛盾”。

　　據(jù)簽署日為2021年10月14日簽署的招股書(shū)(以下簡(jiǎn)稱“招股書(shū)”)，優(yōu)寧維擬募集8,431.58萬(wàn)元投入“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。該項(xiàng)目由“蛋白及抗體試劑研發(fā)技改項(xiàng)目”(以下簡(jiǎn)稱“蛋白及抗體項(xiàng)目”)、“愛(ài)必信(上海)生物科技有限公司實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目”(以下簡(jiǎn)稱“愛(ài)必信實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目”)、“上海樂(lè)備實(shí)生物技術(shù)有限公司實(shí)驗(yàn)室調(diào)整項(xiàng)目”(以下簡(jiǎn)稱“樂(lè)備實(shí)項(xiàng)目”)三個(gè)子項(xiàng)目組成。

　　然而，上述三個(gè)子項(xiàng)目的信息披露均現(xiàn)“羅生門(mén)”。

　　據(jù)招股書(shū)，“蛋白及抗體項(xiàng)目”的投資額為5,429.08萬(wàn)元，該項(xiàng)目由優(yōu)寧維子公司南京優(yōu)愛(ài)生物科技研發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“南京優(yōu)愛(ài)”)實(shí)施，建設(shè)地址為南京市江寧區(qū)景佑路33號(hào)同方科技園產(chǎn)研綜合大樓，規(guī)劃租賃建筑面積500平方米。該項(xiàng)目的備案號(hào)為江寧審批投備〔2020〕303號(hào)。

　　據(jù)南京市江寧區(qū)政府援引自南京市江寧區(qū)環(huán)境保護(hù)局于2020年6月22日生成的“南京優(yōu)愛(ài)生物科技研發(fā)有限公司蛋白及抗體試劑研發(fā)技改項(xiàng)目環(huán)評(píng)受理情況公示”，公示的《南京優(yōu)愛(ài)生物科技研發(fā)有限公司蛋白及抗體試劑研發(fā)技改項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表》(以下簡(jiǎn)稱“蛋白及抗體項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告”)顯示，由南京優(yōu)愛(ài)建設(shè)的“蛋白及抗體試劑研發(fā)技改項(xiàng)目”，于2020年5月20日獲得南京江寧區(qū)行政審批局備案，備案證號(hào)為江寧審批投備〔2020〕303號(hào)。

　　蛋白及抗體項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告披露的“蛋白及抗體試劑研發(fā)技改項(xiàng)目”備案號(hào)，與招股書(shū)披露募投項(xiàng)目“蛋白及抗體項(xiàng)目”的備案號(hào)一致，即兩項(xiàng)目為同一項(xiàng)目。

　　而蹊蹺的是，關(guān)于蛋白及抗體項(xiàng)目的投資額與建筑面積，蛋白及抗體項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告與招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)“對(duì)不上”。

　　據(jù)蛋白及抗體項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告，“蛋白及抗體項(xiàng)目”建設(shè)單位為南京優(yōu)愛(ài)，建設(shè)地址位于南京市江寧區(qū)景佑路33號(hào)的產(chǎn)研綜合大樓A座第6層609、613、615室，建筑面積為289.93平方米，總投資金額為5,500萬(wàn)元，項(xiàng)目性質(zhì)為改擴(kuò)建。

　　不難看出，招股書(shū)披露“蛋白及抗體項(xiàng)目”的投資金額，比蛋白及抗體項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告披露數(shù)據(jù)少70.92萬(wàn)元。同時(shí)，招股書(shū)披露的規(guī)劃租賃建筑面積為500平方米，而蛋白及抗體項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告披露該項(xiàng)目的規(guī)劃面積為289.93平方米，其中的建筑面積是否矛盾？

　　不僅如此，優(yōu)寧維募投項(xiàng)目“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”另一子項(xiàng)目，其信披也現(xiàn)疑云。

　　據(jù)招股書(shū)，“愛(ài)必信實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目”，由優(yōu)寧維子公司愛(ài)必信(上海)生物科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“愛(ài)必信”)實(shí)施，項(xiàng)目選址位于上海市浦東新區(qū)新場(chǎng)鎮(zhèn)古丹路15弄18號(hào)3層，投資額為1,552.4萬(wàn)元。該項(xiàng)目的備案代碼為2020-310115-73-03-002701，環(huán)評(píng)批復(fù)號(hào)為滬浦環(huán)保許評(píng)[2020]292號(hào)。

　　據(jù)廣州綠網(wǎng)環(huán)境保護(hù)服務(wù)中心公開(kāi)信息，“愛(ài)必信(上海)生物科技有限公司實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目”的環(huán)評(píng)審批公示時(shí)間為2020年6月19日，“愛(ài)必信(上海)生物科技有限公司實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目”環(huán)境影響報(bào)告表(以下簡(jiǎn)稱“愛(ài)必信實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告”)，對(duì)應(yīng)取得的審批文號(hào)為滬浦環(huán)保許評(píng)[2020]292號(hào)。

　　環(huán)評(píng)審批號(hào)一致，即愛(ài)必信實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告披露的“愛(ài)必信(上海)生物科技有限公司實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目”，與招股書(shū)募投子項(xiàng)目“愛(ài)必信實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目”，或?yàn)橥豁?xiàng)目。

　　據(jù)愛(ài)必信實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告，“愛(ài)必信實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目”建設(shè)單位為愛(ài)必信，建設(shè)地址為上海市浦東新區(qū)新場(chǎng)鎮(zhèn)古丹路15弄18號(hào)3層自有廠房，項(xiàng)目建筑面積為477平方米，其總投資金額為1,500萬(wàn)元。

　　可見(jiàn)，優(yōu)寧維招股書(shū)披露募投項(xiàng)目子項(xiàng)目“愛(ài)必信實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目”的投資金額，比愛(ài)必信實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告多出52.4萬(wàn)元。

　　同樣的問(wèn)題尚未結(jié)束。

　　據(jù)招股書(shū)，“樂(lè)備實(shí)項(xiàng)目”，由優(yōu)寧維子公司上海樂(lè)備實(shí)生物技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海樂(lè)備實(shí)”)實(shí)施，投資額為1,450.1萬(wàn)元。項(xiàng)目選址位于上海市浦東新區(qū)新場(chǎng)鎮(zhèn)古丹路15弄18號(hào)4層。該項(xiàng)目的項(xiàng)目環(huán)評(píng)批文號(hào)為滬浦環(huán)保許評(píng)[2020]321號(hào)。

　　據(jù)廣州綠網(wǎng)環(huán)境保護(hù)服務(wù)中心公開(kāi)信息，“上海樂(lè)備實(shí)生物技術(shù)有限公司實(shí)驗(yàn)室調(diào)整項(xiàng)目”的審批公示時(shí)間為2020年7月3日，審批文號(hào)為滬浦環(huán)保許評(píng)[2020]321號(hào)，對(duì)應(yīng)文件為《上海市浦東新區(qū)生態(tài)環(huán)境局關(guān)于上海樂(lè)備實(shí)生物技術(shù)有限公司實(shí)驗(yàn)室調(diào)整項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表的審批意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱“環(huán)評(píng)審批意見(jiàn)文件”)。

　　即批復(fù)文號(hào)一致，環(huán)評(píng)審批意見(jiàn)文件披露的“上海樂(lè)備實(shí)生物技術(shù)有限公司實(shí)驗(yàn)室調(diào)整項(xiàng)目”，與招股書(shū)披露的“樂(lè)備實(shí)項(xiàng)目”或?yàn)橥豁?xiàng)目。

　　據(jù)環(huán)評(píng)審批意見(jiàn)文件，“樂(lè)備實(shí)項(xiàng)目”的投資金額為1,500萬(wàn)元，項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)為上海市浦東新區(qū)古丹路15弄18號(hào)4層。

　　這意味著，招股書(shū)披露“樂(lè)備實(shí)項(xiàng)目”的投資金額，與環(huán)評(píng)審批意見(jiàn)文件披露的投資金額少49.9萬(wàn)元。

　　由上述情形可見(jiàn)，募投項(xiàng)目“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”3項(xiàng)子項(xiàng)目的投資額均與環(huán)評(píng)文件“存出入”，對(duì)此，優(yōu)寧維信披質(zhì)量如何？或該“打上問(wèn)號(hào)”。

　　值得注意的是，優(yōu)寧維還存在其他信披問(wèn)題。

　　2

　　獨(dú)董在外兼職“隱而未宣”，涉嫌選擇性披露

　　擬上市公司應(yīng)說(shuō)明董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他核心人員的兼職情況。需要指出的是，優(yōu)寧維或并未詳盡其獨(dú)董在外任職及投資情況。

　　據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2021年10月14日，石磊除了擔(dān)任優(yōu)寧維獨(dú)立董事外，其在復(fù)旦大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)研究中心擔(dān)任主任、交通銀行股份有限公司擔(dān)任獨(dú)立董事。

　　然而，根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至招股書(shū)簽署日2021年10月14日，石磊兼職及投資的企業(yè)，或不止于此。

　　據(jù)公開(kāi)信息，石磊持有杭州幕席茶業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“幕席茶業(yè)”)30%的股份；擔(dān)任杭州美登科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“美登科”)獨(dú)立董事。

　　據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，幕席茶業(yè)成立于2019年1月25日，截至2021年12月2日，石磊仍系幕席茶業(yè)的股東，且并無(wú)關(guān)于石磊退出幕席茶業(yè)的變更信息。

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，美登科技于2016年8月15日在新三板掛牌。

　　據(jù)美登科技2020年度報(bào)告，石磊自2020年6月29日-2022年5月12日擔(dān)任美登科技獨(dú)立董事。據(jù)美登科技2021年11月12日發(fā)布的股票定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)，石磊仍是其獨(dú)立董事。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第28號(hào)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板公司招股說(shuō)明書(shū)(2020年修訂)》第四十三條，發(fā)行人應(yīng)說(shuō)明董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他核心人員的兼職情況，及所兼職單位與發(fā)行人的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　關(guān)于獨(dú)董石磊在外任職的信披，優(yōu)寧維招股書(shū)是否涉嫌選擇性披露？不得而知。

　　3

　　營(yíng)收增速放緩凈資產(chǎn)收益率走低，僅一項(xiàng)發(fā)明專利或處行業(yè)末端

　　盈利是一個(gè)企業(yè)重要的能力指標(biāo)。報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)寧維凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢(shì)，且營(yíng)收增速放緩。

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，2017-2020年及2021年上半年，優(yōu)寧維的營(yíng)業(yè)收入分別為4.32億元、6.04億元、7.87億元、8.49億元、5.08億元。同期，優(yōu)寧維的凈利潤(rùn)分別為2,611.67萬(wàn)元、3,986.56萬(wàn)元、5,794.03萬(wàn)元、7,648.78萬(wàn)元、5,113.42萬(wàn)元。

　　根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年，優(yōu)寧維的營(yíng)業(yè)收入增速分別為39.96%、30.29%、7.9%。同期，其凈利潤(rùn)增速分別為52.64%、45.34%、32.01%。

　　可以看出，2018-2020年，優(yōu)寧維的營(yíng)業(yè)收入增速放緩。

　　此外，優(yōu)寧維的凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

　　據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，優(yōu)寧維扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東凈利潤(rùn)的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為21.26%、20.74%、19.52%、11.11%。

　　不難看出，2018-2020年，優(yōu)寧維扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

　　另一方面，創(chuàng)新能力是企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力，也是提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心因素之一。而優(yōu)寧維的專利數(shù)量或處于行業(yè)“末端”。

　　據(jù)招股書(shū)，優(yōu)寧維自成立以來(lái)便重視研發(fā)體系的建設(shè)，根據(jù)客戶及業(yè)務(wù)特點(diǎn)設(shè)立了BD研發(fā)部、產(chǎn)品研發(fā)部、軟件開(kāi)發(fā)部、實(shí)驗(yàn)服務(wù)部等研發(fā)部門(mén)。優(yōu)寧維完善的研發(fā)體系和經(jīng)驗(yàn)豐富的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，有助于加快技術(shù)成果的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化速度。

　　招股書(shū)顯示，杭州聯(lián)科生物技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)科生物”)、深圳市達(dá)科為生物技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“達(dá)科為”)、上海泰坦科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“泰坦科技”)系優(yōu)寧維同行業(yè)可比公司。

　　據(jù)招股書(shū)，截至2021年10月14日，優(yōu)寧維擁有國(guó)內(nèi)專利7項(xiàng)，其中1項(xiàng)為發(fā)明專利，6項(xiàng)為實(shí)用新型專利。

　　據(jù)泰坦科技2020年年度報(bào)告，截至2020年末，泰坦科技擁有31項(xiàng)發(fā)明專利。

　　據(jù)聯(lián)科生物2020年年度報(bào)告，截至2020年末，聯(lián)科生物擁有6項(xiàng)發(fā)明專利，且2019年已向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提交的5項(xiàng)發(fā)明專利已進(jìn)入國(guó)家實(shí)審階段。

　　據(jù)達(dá)科為2021年9月18日簽署的招股書(shū)，截至2021年9月18日，達(dá)科為97項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利21項(xiàng)。

　　從專利數(shù)量來(lái)看，優(yōu)寧維僅擁有1項(xiàng)發(fā)明專利，或在同行中“墊底”，令人唏噓。

　　除此以外，優(yōu)寧維募資“補(bǔ)血”的問(wèn)題，同樣值得關(guān)注。

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　　資產(chǎn)負(fù)債率走低賬上“趴著”上億元，反募資五千萬(wàn)元“補(bǔ)血”

　　此番上市，優(yōu)寧維擬募集資金5,000萬(wàn)元“補(bǔ)血”，而報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)寧維資產(chǎn)負(fù)債率走低，且截至2021年6月末，賬上“趴”著上億元貨幣資金。

　　據(jù)招股書(shū)，優(yōu)寧維擬募集5,000萬(wàn)元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

　　而報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)寧維資產(chǎn)負(fù)債率逐年走低。

　　據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年上半年各期末，優(yōu)寧維的資產(chǎn)負(fù)債率分別為44.48%、34.75%、31.49%、26.19%。

　　除此以外，據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年上半年各期末，優(yōu)寧維的短期借款分別為1,372.64萬(wàn)元、4,669.97萬(wàn)元、1,000萬(wàn)元、0元；同期，優(yōu)寧維無(wú)長(zhǎng)期借款及一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債。

　　此外，2018-2020年，優(yōu)寧維的財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為163.86萬(wàn)元、200.55萬(wàn)元、-330.23萬(wàn)元、--142.25萬(wàn)元。

　　不僅如此，截至2021年6月末，優(yōu)寧維貨幣資金上億元。

　　據(jù)招股書(shū)，2018-2020年年末及2021年6月末，優(yōu)寧維的貨幣資金分別為0.34億元、1.53億元、2.51億元、1.7元。同期，優(yōu)寧維經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2,681.76萬(wàn)元、963.32萬(wàn)元、9,222.78萬(wàn)元、-4,011.27萬(wàn)元。

　　據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年上半年，優(yōu)寧維期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額分別為0.31億元、1.48億元、2.51億元、1.71億元。

　　據(jù)招股書(shū)，2019年末，優(yōu)寧維持有交易性金融資產(chǎn)5,021.58萬(wàn)元，主要為理財(cái)產(chǎn)品。

　　此外，2019年，優(yōu)寧維還進(jìn)行了現(xiàn)金分紅。

　　據(jù)招股書(shū)，2019年及2021年1-6月，優(yōu)寧維現(xiàn)金分紅分別為2,010萬(wàn)元、2,015萬(wàn)元。

　　由此可見(jiàn)，近年來(lái)，優(yōu)寧維的資產(chǎn)負(fù)債率不斷下降，且截至2021年6月底，優(yōu)寧維無(wú)有息負(fù)債、賬上“趴”著上億元，其或“不差錢(qián)”，優(yōu)寧維募資5,000萬(wàn)元“補(bǔ)血”是否具備合理性？

　　沒(méi)有金剛鉆，不攬瓷器活。上述林林總總的問(wèn)題擺在眼前，優(yōu)寧維未來(lái)能否“突出重圍”？