不按套路出牌的老鄉(xiāng)雞，想給資本講好故事恐怕不太容易。

　　每當(dāng)談及中式快餐品牌上市，不免惋嘆十幾年前就籌備上市的真功夫，后來(lái)因高層內(nèi)斗IPO計(jì)劃泡湯，此后10余年中式快餐上市無(wú)人問(wèn)道。而去年因喊話岳云鵬代言而登上熱搜的老鄉(xiāng)雞，近期突然被曝出要啟動(dòng)上市消息，一時(shí)間再次引起了外界對(duì)中式快餐品牌上市未來(lái)的關(guān)注和想象。

　　11月4日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)安徽局網(wǎng)站顯示，安徽老鄉(xiāng)雞餐飲股份有限公司正在接受上市輔導(dǎo)，擬籌備在深交所主板上市。

　　眾所周知，餐飲企業(yè)A股上市難，監(jiān)管審核特別嚴(yán)格，餐飲企業(yè)上市需面對(duì)食品安全問(wèn)題審查、財(cái)務(wù)稅收監(jiān)管、標(biāo)準(zhǔn)化程度等重重門檻。所以，老鄉(xiāng)雞接下來(lái)能否順利IPO，或也關(guān)系著是否會(huì)開(kāi)啟中式餐飲品牌上市潮。

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　　餐飲上市是一座“圍城”

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　　很有意思的是，后疫情時(shí)代，中式餐飲企業(yè)上市熱度的愈發(fā)升高。比如近期的10月中旬，中式快餐品牌“老娘舅”的上市輔導(dǎo)文件，也在浙江證監(jiān)局官網(wǎng)公開(kāi)了。這也意味著，“中式快餐第一股”的名頭到底花落誰(shuí)家，還是有很大的懸念的。

　　《每日財(cái)報(bào)》關(guān)注到，事實(shí)上今年以來(lái)除了老娘舅、老鄉(xiāng)雞外，包括綠茶、撈王等餐飲企業(yè)，也都提交了招股書，準(zhǔn)備沖擊資本市場(chǎng)。至于上市的目的，則除了賺到更多的錢，對(duì)餐飲企業(yè)而言也更容易走出自己的連鎖規(guī)模。

　　而作為一些成熟的連鎖品牌，有了資本也更容易去跑馬圈地?cái)U(kuò)張。就像撈王招股書顯示，根據(jù)計(jì)劃，2021年至2024年，撈王預(yù)計(jì)分別開(kāi)設(shè)32家、48家、72家和103家餐廳，并著重滲透二線城市以下市場(chǎng)和海外市場(chǎng)。再如綠茶餐廳招股書披露募資用途中，大舉開(kāi)店也是計(jì)劃之一，其2021年至2024年計(jì)劃開(kāi)設(shè)約251間餐廳。

　　“餐飲企業(yè)上市就像一座圍城”。另一面，已經(jīng)上市的餐飲企業(yè)情況很不容樂(lè)觀。如行業(yè)頭部公司海底撈，在經(jīng)歷了2019年的快速擴(kuò)張之后，突然踩下“急剎車”。近日，海底撈發(fā)布公告稱，將逐漸關(guān)閉300家門店，主要原因是這些門店的經(jīng)營(yíng)未達(dá)預(yù)期目標(biāo)。

　　顯而易見(jiàn)，相比剛上市時(shí)候的風(fēng)光，海底撈目前的表現(xiàn)大不如前。最直觀的就體現(xiàn)在市值上，其股價(jià)已從年初的82港元下跌至21港元。相對(duì)最高點(diǎn)下跌近75%，10個(gè)月時(shí)間，市值蒸發(fā)約3300億。在海底撈瘋狂開(kāi)店背后，是不斷增加的成本開(kāi)支，以及不斷減少的翻臺(tái)率。

　　不可否認(rèn)的是，走向上市是一件值得慶祝的事，但上市對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是機(jī)遇更是挑戰(zhàn)。如今，海底撈、呷哺呷哺等餐飲上市企業(yè)都面臨著翻臺(tái)率下滑、凈利潤(rùn)下降、股價(jià)下跌等問(wèn)題，全聚德、百勝中國(guó)雖然營(yíng)收保持了增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)縮水，也面臨較大幅度虧損，走向了“下坡路”，行業(yè)整體而言，并不積極。

　　上市路坎兒很多

　　資料顯示，老鄉(xiāng)雞的前身為“肥西老母雞”，成立于2003年，于2012年品牌升級(jí)為老鄉(xiāng)雞，其從“安徽最大快餐”做到“中式領(lǐng)先快餐”。而且還曾在2018年1月完成2億元A輪融資，這也是該品牌當(dāng)前獲得的唯一一輪融資。

　　2019年10月，老鄉(xiāng)雞在上海召開(kāi)發(fā)布會(huì)，宣布2023年將在全國(guó)擴(kuò)張至1500家直營(yíng)店，5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)100億元營(yíng)收。彼時(shí)，老鄉(xiāng)雞官方透露的數(shù)據(jù)是，其在全國(guó)擁有800家直營(yíng)店，年?duì)I收30億元。

　　去年疫情期間，老鄉(xiāng)雞因?yàn)槎麻L(zhǎng)手撕“聯(lián)名減薪書”和“200元土味發(fā)布會(huì)”引發(fā)外界關(guān)注，創(chuàng)始人還親自“cue”岳云鵬，最終拿下岳云鵬成為老鄉(xiāng)雞代言人。簡(jiǎn)而言之，一系列的營(yíng)銷“戲碼”后，老鄉(xiāng)雞成功出圈。

　　但《每日財(cái)報(bào)》發(fā)現(xiàn)，對(duì)于老鄉(xiāng)雞來(lái)說(shuō)，想要在資本市場(chǎng)講出一個(gè)好故事并非易事。比如資金方面，盡管其在2018年獲得2億元融資，但其隨后完成了對(duì)武漢永和的收購(gòu)；況且再加上一年僅30億元的營(yíng)收，又遇上疫情，其資金恐怕難以支撐得起門店翻倍的計(jì)劃。即使引入資本，又存在在資本壓力下，重蹈鄉(xiāng)村基、瑞幸覆轍的可能。

　　另外不能忽視的是，企業(yè)一旦上市，將暴露在大眾視野之中，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理各方面要求會(huì)更高。客觀而言，老鄉(xiāng)雞在這一點(diǎn)上并不成熟。

　　比如，在開(kāi)拓北京市場(chǎng)不久，老鄉(xiāng)雞便因食品安全問(wèn)題被監(jiān)管部門處罰。事件發(fā)生在10月初，北京市海淀區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局對(duì)“老鄉(xiāng)雞”等6家餐飲門店進(jìn)行了依法查處。其中，老鄉(xiāng)雞(北京)餐飲有限公司科翔路店存在使用未經(jīng)洗凈、消毒或者清洗消毒不合格的餐具、飲具和盛放直接入口食品的容器等問(wèn)題。

　　大體來(lái)看，老鄉(xiāng)雞要面臨的難題并不局限于“食品安全”這一塊，其想要完成此前立下的“flag”，恐怕還有許多坎兒需要邁。

　　品類及市場(chǎng)單一

　　從另外一個(gè)角度來(lái)看，據(jù)公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，老鄉(xiāng)雞的菜品始終還是以其主打的肥西老母雞湯、香辣雞雜、梅菜扣肉等為主，這些菜品具有極強(qiáng)的安徽化特征。

　　眾所周知，我國(guó)地域遼闊，飲食習(xí)俗多有不同，大部分中式快餐品牌都因此難以走向全國(guó)。安徽地方口味如何在全國(guó)不同區(qū)域?qū)崿F(xiàn)本地化，恐怕會(huì)成為老鄉(xiāng)雞面臨的最大問(wèn)題。盡管老鄉(xiāng)雞旗下品類也已拓展至各種面食，然而比起其特色雞湯，聲量實(shí)在還是太小。所以，如何突破實(shí)質(zhì)上的“品類單一”難題，顯得至關(guān)重要。

　　此外，雖然老鄉(xiāng)雞定下了要在全國(guó)各地開(kāi)店的要求，但是從目前的數(shù)據(jù)來(lái)看，安徽市場(chǎng)依舊是老鄉(xiāng)雞最大的市場(chǎng)，安徽市場(chǎng)的門店數(shù)超過(guò)了其他市場(chǎng)的總和。所以如果不能解決多區(qū)域發(fā)展的問(wèn)題的話，老鄉(xiāng)雞始終還是難以真正走出安徽市場(chǎng)。

　　最后，行業(yè)方面不能忽視的是，整個(gè)中式快餐市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。同樣具備和老鄉(xiāng)雞競(jìng)爭(zhēng)能力的還有楊銘宇黃燜雞米飯、張秀梅張姐烤肉拌飯、大米先生、晨曦?zé)跗?，還有上文提及的鄉(xiāng)村基、真功夫等等。可以說(shuō)，這個(gè)市場(chǎng)其實(shí)幾乎沒(méi)有太大的競(jìng)爭(zhēng)門檻，因此老鄉(xiāng)雞能否殺出一條屬于自己的道路還是一個(gè)很大的未知數(shù)。毫無(wú)疑問(wèn)，想要順利上市，其更需要給資本一個(gè)滿意的答案。