華強電子網(wǎng)IPO：與關聯(lián)方發(fā)生資金存取業(yè)務，重復補流超30%
來源：商務財經(jīng)IPO
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2021-10-26 21:04:16
近年來，國家鼓勵傳統(tǒng)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)進行深度結(jié)合，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)及相關服務的企業(yè)深度創(chuàng)新，并為傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)的信息技術服務。國家出臺的一系列利好政策對深圳華強電子網(wǎng)集團股份有限公司(下稱：華強電子網(wǎng))提供了良好的制度與政策環(huán)境，同時也為華強電子網(wǎng)的經(jīng)營發(fā)展提供了強有力的政策支持。6月29日，華強電子網(wǎng)在創(chuàng)業(yè)板的上市申請獲受理。3個月后，IPO狀態(tài)變?yōu)椤爸兄埂薄?br />
《商務財經(jīng)》通過梳理招股書，發(fā)現(xiàn)華強電子網(wǎng)此次IPO報告期內(nèi)與關聯(lián)方發(fā)生頻繁發(fā)生資金往來交易，此外募集資金還存在重復補流現(xiàn)象，并超過了募資總額的30%。
與關聯(lián)方發(fā)生資金存取業(yè)務
截至華強電子網(wǎng)招股書簽署日(2021年6月21日)，共有四名股東，分別為深圳華強電子世界發(fā)展有限公司(下稱：電子世界發(fā)展)、深圳華強、謝智全、深圳合之趣投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱：合之趣)，持股比例分別為57.46%、29.78%、8.51%、4.25%。
招股書披露，電子世界發(fā)展持有華強電子網(wǎng)34,478,292.00股股份，為華強電子網(wǎng)的直接控股股東。深圳華強直接持有華強電子網(wǎng)17,865,196.00股股份，并且直接控股電子世界發(fā)展100%股權，為華強電子網(wǎng)的間接控股股東。此外，深圳華強集團有限公司(下稱：華強集團)直接持有深圳華強740,045,151.00股股份，是后者控股股東，為華強電子網(wǎng)穿透后的最終間接控股股東。
借助A股市場分拆上市的政策機遇，深圳華強計劃分拆華強電子網(wǎng)在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，以突出深圳華強的主業(yè)優(yōu)勢，同時為華強電子網(wǎng)創(chuàng)造更廣闊、更獨立的發(fā)展空間。2020年9月，深圳華強公告《關于拆分所屬子公司深圳華強電子網(wǎng)集團有限公司至創(chuàng)業(yè)板上市的預案》，正式開啟分拆華強電子網(wǎng)上市事宜。
根據(jù)招股書，華強電子網(wǎng)在報告期內(nèi)與深圳華強和深圳華強集團財務有限公司(下稱：華強財務)發(fā)生資金存取業(yè)務，且金額較大。
2018年，華強電子網(wǎng)向華強財務存入18,148.21萬元，支取17,201.49萬元，向深圳華強存入56,179.28萬元，支取51,730.42萬元；2019年，向華強財務存入39,702.37萬元，支取39,181.89萬元，向深圳華強存入61,893.37萬元，支取71,301.81萬元；2020年，向華強財務存入62,452.16萬元，支取70,268.46萬元，向深圳華強存入54,565.97萬元，支取58,863.20萬元。
2018年和2019年末，華強電子網(wǎng)對關聯(lián)方的資金存放余額分別為21,001.50萬元和12,113.54萬元。
此外，招股書中還披露了報告期內(nèi)華強電子網(wǎng)的重大合并重組相關信息。
華強電子網(wǎng)的前身為深圳市捷揚訊科電子有限公司(下稱：捷揚訊科)。2019年12月，深圳華強召開董事會會議，同意由電子世界發(fā)展以持有深圳華強電子交易網(wǎng)絡有限公司(下稱：電子網(wǎng)公司)100%股權作價41,690.00萬元對捷揚訊科增資。增資完成后，捷揚訊科的公司名稱變更為如今的“深圳華強電子網(wǎng)集團有限公司”。
同月，電子世界發(fā)展、深圳華強、合之趣、謝智全及捷揚訊科簽署《股權出資協(xié)議》，電子網(wǎng)公司成為捷揚訊科的全資子公司。
但瀏覽華強電子網(wǎng)與電子網(wǎng)公司重組前一年度的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)和營收數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，華強電子網(wǎng)的營業(yè)收入為60,917.54萬元，遠多于電子網(wǎng)公司的11,530.42萬元。但凈資產(chǎn)方面，發(fā)行人為11,908.85萬元，電子網(wǎng)公司為17,206.99萬元，后者占前者144.49%；資產(chǎn)總額方面，發(fā)行人為20,053.31萬元，電子網(wǎng)公司為22,537.83萬元，后者占前者112.39%。
募資重復補流占比超30%
華強電子網(wǎng)是一家面向電子元器件垂直產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)B2B綜合服務商，以數(shù)字化為驅(qū)動，以平臺化為方向，以線上/線下相結(jié)合的B端運營服務能力為基礎，為產(chǎn)業(yè)鏈參與者提供專業(yè)化的全球采購服務和綜合信息服務。
招股書披露，華強電子網(wǎng)報告期內(nèi)的營業(yè)收入分別為72,050.65萬元、52,223.52萬元、69,896.73萬元，2019年和2020年分別同比增長-27.52%和33.84%，呈波動態(tài)勢；報告期內(nèi)凈利潤分別為5,386.42萬元、3,200.28萬元、6,691.27萬元，2019年和2020年分別同比增長-40.59%、109.08%，降幅和增幅都十分明顯?？梢?，華強電子網(wǎng)報告期內(nèi)的營收、凈利潤皆呈波動態(tài)勢。
報告期內(nèi)，華強電子網(wǎng)的流動比率分別為2.81、2.29、2.64，可比公司平均值分別為2.28、2.14、2.13，皆比電子網(wǎng)低；報告期內(nèi)，華強電子網(wǎng)速動比率分別為2.53、1.95、2.17，可比公司平均值為2.23、2.10、2.09，華強電子網(wǎng)除2019年，其余兩年其速動比率皆比同行平均值高。華強電子網(wǎng)報告期內(nèi)的資產(chǎn)負債率分別為32.77%、37.32%、33.68%，可比公司平均值分別為43.34%、45.57%、45.10%，可見電子網(wǎng)報告期內(nèi)的償債能力皆優(yōu)于同行可比上市公司。
招股書還披露，本次公開發(fā)行的實際募集資金扣除發(fā)行費用后，全部用于華強電子網(wǎng)主營業(yè)務相關項目及主營業(yè)務發(fā)展所需的運營資金，將投入于五個項目，分別為：數(shù)據(jù)中臺項目、采購服務平臺升級項目、SaaS服務平臺升級項目、信息服務平臺升級項目和補充流動資金?？偼顿Y額為40,101.00萬元。
其中，補充流動資金為10,000.00萬元，為五個項目中投入第二多的項目。同時，采購服務平臺升級項目投入資金15,239.00萬元，該項目中還有鋪底流動資金2,567.00萬元。也就是說此次華強電子網(wǎng)募集資金用于補流的合計共有12,567.00萬元，超募資總額的30%，達到了31.34%。
《商務財經(jīng)》通過梳理招股書，發(fā)現(xiàn)華強電子網(wǎng)此次IPO報告期內(nèi)與關聯(lián)方發(fā)生頻繁發(fā)生資金往來交易，此外募集資金還存在重復補流現(xiàn)象，并超過了募資總額的30%。
與關聯(lián)方發(fā)生資金存取業(yè)務
截至華強電子網(wǎng)招股書簽署日(2021年6月21日)，共有四名股東，分別為深圳華強電子世界發(fā)展有限公司(下稱：電子世界發(fā)展)、深圳華強、謝智全、深圳合之趣投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱：合之趣)，持股比例分別為57.46%、29.78%、8.51%、4.25%。
招股書披露，電子世界發(fā)展持有華強電子網(wǎng)34,478,292.00股股份，為華強電子網(wǎng)的直接控股股東。深圳華強直接持有華強電子網(wǎng)17,865,196.00股股份，并且直接控股電子世界發(fā)展100%股權，為華強電子網(wǎng)的間接控股股東。此外，深圳華強集團有限公司(下稱：華強集團)直接持有深圳華強740,045,151.00股股份，是后者控股股東，為華強電子網(wǎng)穿透后的最終間接控股股東。
借助A股市場分拆上市的政策機遇，深圳華強計劃分拆華強電子網(wǎng)在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，以突出深圳華強的主業(yè)優(yōu)勢，同時為華強電子網(wǎng)創(chuàng)造更廣闊、更獨立的發(fā)展空間。2020年9月，深圳華強公告《關于拆分所屬子公司深圳華強電子網(wǎng)集團有限公司至創(chuàng)業(yè)板上市的預案》，正式開啟分拆華強電子網(wǎng)上市事宜。
根據(jù)招股書，華強電子網(wǎng)在報告期內(nèi)與深圳華強和深圳華強集團財務有限公司(下稱：華強財務)發(fā)生資金存取業(yè)務，且金額較大。
2018年，華強電子網(wǎng)向華強財務存入18,148.21萬元，支取17,201.49萬元，向深圳華強存入56,179.28萬元，支取51,730.42萬元；2019年，向華強財務存入39,702.37萬元，支取39,181.89萬元，向深圳華強存入61,893.37萬元，支取71,301.81萬元；2020年，向華強財務存入62,452.16萬元，支取70,268.46萬元，向深圳華強存入54,565.97萬元，支取58,863.20萬元。
2018年和2019年末，華強電子網(wǎng)對關聯(lián)方的資金存放余額分別為21,001.50萬元和12,113.54萬元。
此外，招股書中還披露了報告期內(nèi)華強電子網(wǎng)的重大合并重組相關信息。
華強電子網(wǎng)的前身為深圳市捷揚訊科電子有限公司(下稱：捷揚訊科)。2019年12月，深圳華強召開董事會會議，同意由電子世界發(fā)展以持有深圳華強電子交易網(wǎng)絡有限公司(下稱：電子網(wǎng)公司)100%股權作價41,690.00萬元對捷揚訊科增資。增資完成后，捷揚訊科的公司名稱變更為如今的“深圳華強電子網(wǎng)集團有限公司”。
同月，電子世界發(fā)展、深圳華強、合之趣、謝智全及捷揚訊科簽署《股權出資協(xié)議》，電子網(wǎng)公司成為捷揚訊科的全資子公司。
但瀏覽華強電子網(wǎng)與電子網(wǎng)公司重組前一年度的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)和營收數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，華強電子網(wǎng)的營業(yè)收入為60,917.54萬元，遠多于電子網(wǎng)公司的11,530.42萬元。但凈資產(chǎn)方面，發(fā)行人為11,908.85萬元，電子網(wǎng)公司為17,206.99萬元，后者占前者144.49%；資產(chǎn)總額方面，發(fā)行人為20,053.31萬元，電子網(wǎng)公司為22,537.83萬元，后者占前者112.39%。
募資重復補流占比超30%
華強電子網(wǎng)是一家面向電子元器件垂直產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)B2B綜合服務商，以數(shù)字化為驅(qū)動，以平臺化為方向，以線上/線下相結(jié)合的B端運營服務能力為基礎，為產(chǎn)業(yè)鏈參與者提供專業(yè)化的全球采購服務和綜合信息服務。
招股書披露，華強電子網(wǎng)報告期內(nèi)的營業(yè)收入分別為72,050.65萬元、52,223.52萬元、69,896.73萬元，2019年和2020年分別同比增長-27.52%和33.84%，呈波動態(tài)勢；報告期內(nèi)凈利潤分別為5,386.42萬元、3,200.28萬元、6,691.27萬元，2019年和2020年分別同比增長-40.59%、109.08%，降幅和增幅都十分明顯?？梢?，華強電子網(wǎng)報告期內(nèi)的營收、凈利潤皆呈波動態(tài)勢。
報告期內(nèi)，華強電子網(wǎng)的流動比率分別為2.81、2.29、2.64，可比公司平均值分別為2.28、2.14、2.13，皆比電子網(wǎng)低；報告期內(nèi)，華強電子網(wǎng)速動比率分別為2.53、1.95、2.17，可比公司平均值為2.23、2.10、2.09，華強電子網(wǎng)除2019年，其余兩年其速動比率皆比同行平均值高。華強電子網(wǎng)報告期內(nèi)的資產(chǎn)負債率分別為32.77%、37.32%、33.68%，可比公司平均值分別為43.34%、45.57%、45.10%，可見電子網(wǎng)報告期內(nèi)的償債能力皆優(yōu)于同行可比上市公司。
招股書還披露，本次公開發(fā)行的實際募集資金扣除發(fā)行費用后，全部用于華強電子網(wǎng)主營業(yè)務相關項目及主營業(yè)務發(fā)展所需的運營資金，將投入于五個項目，分別為：數(shù)據(jù)中臺項目、采購服務平臺升級項目、SaaS服務平臺升級項目、信息服務平臺升級項目和補充流動資金?？偼顿Y額為40,101.00萬元。
其中，補充流動資金為10,000.00萬元，為五個項目中投入第二多的項目。同時，采購服務平臺升級項目投入資金15,239.00萬元，該項目中還有鋪底流動資金2,567.00萬元。也就是說此次華強電子網(wǎng)募集資金用于補流的合計共有12,567.00萬元，超募資總額的30%，達到了31.34%。
