8月27日，安徽省醫(yī)藥集中采購(gòu)服務(wù)中心公布了安徽省公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)臨床檢驗(yàn)試劑集中帶量采購(gòu)談判議價(jià)結(jié)果，邁瑞醫(yī)療中標(biāo)14款體外診斷試劑(IVD)產(chǎn)品，在全部競(jìng)標(biāo)企業(yè)中位列第二。

　　10月20日，A股一開盤，邁瑞醫(yī)療就表演了高空跳水，一度大跌9.14%。邁瑞醫(yī)療在前一天發(fā)布了三季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收凈利增速均超20%，業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期卻遭遇股價(jià)殺跌，原因要?dú)w結(jié)于10月18日邁瑞醫(yī)療7.17億股限售股正式解禁，占公司股本總額的58.94%，以邁瑞醫(yī)療目前市值測(cè)算，本次解禁規(guī)模在2500億左右。本次解除限售后，邁瑞醫(yī)療股份將實(shí)現(xiàn)全流通。

　　邁瑞醫(yī)療三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入193.92億元，較上年同期增長(zhǎng)20.72%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)66.63億元，較上年同期增長(zhǎng)24.23%。從第三季度單季看，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.13億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)23.18億元，較上年同期分別增長(zhǎng)20.25%和21.42%。

　　原始股東大規(guī)模套現(xiàn)

　　據(jù)三季報(bào)披露，在天量解禁之外，邁瑞醫(yī)療近期還遭遇了股東的大規(guī)模減持，邁瑞醫(yī)療的原始股東EverUnion(H.K.)Limited、深圳睿嘉管理咨詢合伙企業(yè)、深圳睿享投資咨詢合伙企業(yè)在三季度繼續(xù)減持公司股份。

　　其中最引人關(guān)注就是邁瑞醫(yī)療第三大股東EverUnion(H.K.)Limited。在2021年5月12日至7月2日，EverUnion一共減持443.77萬股，減持價(jià)格區(qū)間為447.88元至490.91元，累計(jì)套現(xiàn)20億元人民幣左右。減持前，EverUnion持有邁瑞醫(yī)療4.78%的股權(quán)，減持后仍持有4.41%的股權(quán)。不僅如此，EverUnion在9月30日又發(fā)布減持計(jì)劃，將于2021年10月13日至2022年4月12日，計(jì)劃減持不超過352.64萬股，約占邁瑞醫(yī)療總股本的0.29%。

　　遭受集采沖擊

　　8月27日，安徽省醫(yī)藥集中采購(gòu)服務(wù)中心公布了安徽省公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)臨床檢驗(yàn)試劑集中帶量采購(gòu)談判議價(jià)結(jié)果，邁瑞醫(yī)療中標(biāo)14款體外診斷試劑(IVD)產(chǎn)品，在全部競(jìng)標(biāo)企業(yè)中位列第二。

　　無獨(dú)有偶，9月29日南京市醫(yī)保局組織南京地區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu)聯(lián)盟與邁瑞開展整體性價(jià)格談判，談判產(chǎn)品包括體外診斷試劑(IVD)、部分骨科耗材兩大類。10月8日，邁瑞醫(yī)療在《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》中披露，在與南京市醫(yī)保局進(jìn)行“整體性價(jià)格談判”后，其產(chǎn)品整體降價(jià)35.51%。

　　據(jù)公開資料顯示，邁瑞醫(yī)療的體外診斷產(chǎn)品主要包括血液細(xì)胞分析儀、生化分析儀、化學(xué)發(fā)光免疫分析儀等及相關(guān)試劑，體外診斷產(chǎn)品占總營(yíng)收的三成以上。在安徽集采中，邁瑞醫(yī)療多個(gè)產(chǎn)品中標(biāo)，恐怕未來體外診斷業(yè)務(wù)毛利率與營(yíng)收將有所下滑。雖然說集采中標(biāo)有望推進(jìn)化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，加速產(chǎn)品入院。但另一方面，據(jù)多家藥械企業(yè)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，在短期內(nèi)，集采中標(biāo)都將導(dǎo)致利潤(rùn)下滑。

　　對(duì)此，邁瑞醫(yī)療在2021年中報(bào)里坦言，“隨著國(guó)內(nèi)乃至全球醫(yī)保支付壓力的逐漸增大，終端客戶在采購(gòu)產(chǎn)品時(shí)會(huì)加重產(chǎn)品性價(jià)比的權(quán)重考慮，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局日益激烈，對(duì)該公司持續(xù)提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提出新的挑戰(zhàn)”。

　　大手筆收購(gòu)海外公司

　　在解禁和集采之外，邁瑞醫(yī)療近期最大動(dòng)作莫過于公司成立以來最大的一筆海外收購(gòu)。9月23日，邁瑞醫(yī)療發(fā)布公告，稱已成功收購(gòu)HyTest(以下簡(jiǎn)稱“海肽生物”)及其下屬子公司100%股權(quán)，交易價(jià)款5.32億歐元。

　　據(jù)邁瑞醫(yī)療官方介紹，海肽生物成立于1994年，是全球頂尖的專業(yè)體外診斷上游原料供應(yīng)商，總部位于芬蘭舊都圖爾庫(kù)，在俄羅斯、中國(guó)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，其主要產(chǎn)品包括單克隆抗體、抗原、多克隆抗體等，客戶包括全球眾多體外診斷巨頭。邁瑞醫(yī)療認(rèn)為，本次收購(gòu)對(duì)公司體外診斷業(yè)務(wù)意義巨大。收購(gòu)海肽生物填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)在體外診斷上游頂尖原料領(lǐng)域的眾多空白，公司將補(bǔ)強(qiáng)核心原料自研自產(chǎn)能力，提升核心原料自制比例。

　　體外診斷業(yè)務(wù)為邁瑞醫(yī)療三大業(yè)務(wù)板塊之一，2021年半年報(bào)顯示，體外診斷業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.62億元，占總體營(yíng)收比重超過三成，同比增長(zhǎng)30.76%，是上半年增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)。此次收購(gòu)并表或增厚邁瑞醫(yī)療的業(yè)績(jī)。2021Q1，海肽生物營(yíng)業(yè)收入約930萬歐元；凈利潤(rùn)292萬歐元，凈利率超31%。收購(gòu)后，預(yù)期不再負(fù)債，凈利率有望大幅提升，并表后將小幅增厚公司業(yè)績(jī)。

　　明星基金增持，券商給予正向評(píng)級(jí)

　　雖然近期股價(jià)表現(xiàn)不理想，但三季度內(nèi)，多個(gè)基金對(duì)邁瑞醫(yī)療進(jìn)行了增持。前十大流通股東中，知名公募基金經(jīng)理劉彥春掌管的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合、長(zhǎng)城鼎益以及“醫(yī)療女神”葛蘭掌管的中歐醫(yī)療分別位列第5、第8和第7大流通股東。

　　在機(jī)構(gòu)調(diào)研和評(píng)級(jí)中，邁瑞醫(yī)療也受到熱捧。Wind數(shù)據(jù)顯示，前三季度，邁瑞醫(yī)療接待機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)1395家，為A股榜首。多家券商也維持邁瑞醫(yī)療“推薦”評(píng)級(jí)，平安證券持續(xù)看好公司的綜合平臺(tái)實(shí)力，維持邁瑞醫(yī)療“推薦”評(píng)級(jí)；東吳證券認(rèn)為其常規(guī)業(yè)務(wù)快速恢復(fù)，新興業(yè)務(wù)高速發(fā)力，維持邁瑞醫(yī)療“買入”評(píng)級(jí)；華泰證券表示，邁瑞醫(yī)療公司為國(guó)產(chǎn)器械領(lǐng)導(dǎo)者，品類布局齊全，催化因素繁多，業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健，保持目標(biāo)價(jià)546.22元不變，維持“買入”評(píng)級(jí)。