國慶節(jié)前，聯(lián)想十分低調(diào)地提交了科創(chuàng)板IPO申請。

一般的企業(yè)要上市，難免要提前路演，造勢，以便于吸引到更多的投資者，來推高自己的股價。金鑼一響，黃金萬兩。

上市，永遠是一個公司造富的高光時刻。

但聯(lián)想申請科創(chuàng)板IPO，就像黎明前的靜悄悄，靜謐無聲。

上一個如此低調(diào)上市的企業(yè)，是一家網(wǎng)絡打車公司。后來發(fā)生的事情，大家也都知道了。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
上市，就意味著曝光，就意味著要到聚光燈下，讓所有人看個通透，看個明明白白。又想上市，又想不讓人知道，這是萬萬做不到的。

越是遮掩，反而越是啥都掩不住。

我們都知道，科創(chuàng)板是專門為培育中國新興高科技企業(yè)而設立的，它是有門檻的，不是什么阿貓阿狗都能上的。規(guī)模大，沒有用，工廠多，沒有用，要上科創(chuàng)板，硬性技術發(fā)明少不了，核心專利少不了。

比如，做房地產(chǎn)的碧桂園，養(yǎng)豬的牧原股份，做代工的富士康等，都是上不了科創(chuàng)板的，除非他們能有重大技術創(chuàng)造。

誰能上科創(chuàng)板？隊長跟大家列4條硬性規(guī)定：500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
1，最近3年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近3年研發(fā)投入金額累計在6000萬以上；

2，形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利5項以上；

3，最近3年營業(yè)收入復合增長率達到20%，或最近1年營業(yè)收入金額達到3億元；

4，研發(fā)人員占比超過10%。

我們來看，聯(lián)想集團到底有沒有資格上科創(chuàng)板？

根據(jù)聯(lián)想集團發(fā)布的招股書顯示，聯(lián)想存在兩大硬傷。

一是，研發(fā)費用率近三年分別為2.48%、2.63%和2.39%。聯(lián)想的綜合研發(fā)費用率約為2.5%，低于科創(chuàng)板要求的5%。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
別看研發(fā)費用率低，但因聯(lián)想集團體量大，研發(fā)費用卻分別高達84.95億、92.89億以及98.52億。這么多錢，說是投入研發(fā)，但從結果來看，并沒有產(chǎn)生什么有技術含量的核心專利發(fā)明。

聯(lián)想是全球第一大電腦組裝廠，本質(zhì)上，和富士康較為類似。差別就在于，聯(lián)想主要組裝電腦，富士康主要組裝手機。

要說核心技術，富士康沒有，聯(lián)想也沒有。

二是，聯(lián)想集團近3年的營業(yè)收入從3423.83億元增長至4116.21億元，年復合增長率為9.6%，低于科創(chuàng)板要求的20%。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
但是，這兩大硬傷卻是可以被忽視的。因為在上述的第1條和第3條中，都有一個“或”字。按金額來算，近3年研發(fā)費用累計超過6000萬，近1年主營業(yè)務收入超過3億，聯(lián)想集團是有資格申請科創(chuàng)板IPO的。

在第2條和第4條中，聯(lián)想研發(fā)人員占比達到19.48%。雖然沒有核心技術發(fā)明，但形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利則遠超5件。

比如聯(lián)想招股書中羅列的電池電源管理技術、智能天線技術、柔性轉(zhuǎn)軸技術、音頻輸出技術、視頻輸出技術等。

這也是聯(lián)想集團敢于提交科創(chuàng)板上市申請書的根源所在。不管外界怎么看待，聯(lián)想自認為自己是有資格上科創(chuàng)板的。

按聯(lián)想的計劃，這次登陸科創(chuàng)板，準備募資100億，開創(chuàng)中國科創(chuàng)板成立以來最高IPO規(guī)模。當然，錢到手后，柳傳志、楊元慶等人也將變得更加富有。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
每一次IPO，都是一次資本的狂歡。

然而，國慶節(jié)后，也就過了8天。聯(lián)想就撤銷了科創(chuàng)板IPO申請，一切戛然而止。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
明明有資格登陸科創(chuàng)板，為什么聯(lián)想又撤回了申請呢？

在隊長看來，不是聯(lián)想不想上科創(chuàng)板，而是不敢上了，害怕了。

為什么聯(lián)想申請科創(chuàng)板IPO時，要靜悄悄？上一家如此靜悄悄IPO的是誰？

聯(lián)想撤回科創(chuàng)板IPO申請，至少有兩個原因。

一是，符合要求，不代表就真的行。

在聯(lián)想的身上，有太多合法但不合理的事情。比如，聯(lián)想申請科創(chuàng)板IPO，符合要求，但在公眾認知中，聯(lián)想確實不是一家掌握核心技術的高科技企業(yè)。

事實上，聯(lián)想集團就是沒有核心技術。

此外，聯(lián)想的薪酬體系也存在著合法卻不合理的問題。柳傳志已經(jīng)退休了，可他卻以聯(lián)想集團名譽主席、名譽董事長以及戰(zhàn)略委員會委員的名義，每年領取薪酬約1億。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
你聽說過過億的退休金嗎？在聯(lián)想有，柳傳志有！

聯(lián)想集團CEO楊元慶的薪酬也連續(xù)多年超過1億。

跟他們形成對比的是，蘋果CEO庫克的年薪才9500萬。一個是退休的柳傳志，一個是平庸的CEO楊元慶，年薪夸張得驚人。

可這不是個例，而是聯(lián)想高管層的普遍現(xiàn)象。聯(lián)想30多個高管僅工資一項，就拿走聯(lián)想集團近1/3的利潤。

為什么這些人工資這么高？因為聯(lián)想集團的第一大股東并不是柳傳志等人，而是中科院旗下的國科控股，股份占比約30%。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
聯(lián)想高管團隊拿走的薪酬，比國科控股分得的利潤還要高。聯(lián)想高管可謂是全球頂尖打工天團，打工收入比股東分紅還要高，也是一樁奇聞怪事！

企業(yè)有權聘請任何人，并給予任何薪酬。這合法，但不合理。

對聯(lián)想高管團隊而言，與其把利潤分給國資，還不如拿來當薪酬發(fā)給自己。在資本面前，誰錢多，誰錢少，并不是由能力決定，而是由分蛋糕的人決定。

值得一提的是，聯(lián)想集團負債率高達90%，快接近瀕臨破產(chǎn)的恒大集團了。一邊是負債率90%，一邊是給自己兇猛發(fā)薪。債是企業(yè)的，錢是自己的，還想把聯(lián)想包裝成高科技企業(yè)，登陸科創(chuàng)板，做人豈能如此的厚顏無恥？

二是，害怕輿論風險擴大，危及既得利益。

一個好公司，是不怕公開透明的。但一個壞公司，里面還養(yǎng)著一群蛀蟲，就會害怕陽光。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
從我寫這篇文章開始，聯(lián)想的輿論風險就已經(jīng)開始形成了。但是，我這一個公眾號的影響力是有限的，是無法對聯(lián)想集團傷筋動骨的。

我能多說兩句，就多說兩句，能多寫一天，就多寫一天。

為什么聯(lián)想在提交科創(chuàng)板IPO申請8天后，就急忙撤銷？要注意，聯(lián)想集團的官方通告是：終止申請。終止的意思是，以后再也不來了。

從申請，到終止，僅僅隔了8天。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
要知道，只要上市成功，就能募資100億！那可是100億??！是誰讓聯(lián)想集團放棄100億募資？

讓聯(lián)想放棄100億募資的，是群眾的眼睛。如果聯(lián)想不遞交科創(chuàng)板招股書，我們誰會知道，原來柳傳志的退休金高達1億？

如果聯(lián)想不遞交科創(chuàng)板招股書，我們誰能想到，原來聯(lián)想竟然是一家科技公司？

這是自欺欺人，把群眾當傻子。

可群眾不是傻子，聯(lián)想的高科技假把戲玩不下去。

終止科創(chuàng)板IPO，對聯(lián)想而言，是一種及時止損，趁輿論還沒擴散，趁危機還沒爆發(fā)之前！